分級基金是指通過事先約定基金的風險收益分配，將母基金份額分為預期風險收益不同的子份額，並可將其中部分或全部類別份額上市交易的結構化證券投資基金。其中，分級基金的基礎份額稱為母基金份額，預期風險、收益較低的子份額稱為A類份額，預期風險、收益較高的子份額稱為B類份額。
分級基金通常分為優先級基金份額和普通級基金份額。基礎份額與普通基金無異。優先級基金份額的年基準收益率是指每年優先級基金份額優先獲得分配的收益率。它通常是以約定壹個固定的年化收益率，呈現出低風險低收益的特點；而普通型基金的收益則只能在優先級基金的基本收益得到滿足之後才可以獲得，而對於超額收益部分，普通級基金可獲得全部或相對大的份額，呈現出高風險、高收益的特點。
分級基金的優勢在於形式多樣，能分別滿足低風險偏好和高風險偏好投資者的需求；投資者能方便地根據自身投資特點和市場走勢進行靈活的資產配置；分級基金為各類投資者提供方便、快捷、低成本的基金投資方式。
許多投資者都認為，分級基金的A類份額和銀行的儲蓄壹樣，不但可以保證本金安全，而且能夠保證壹定收益。實際上，目前國內市場上出現的分級基金A類份額不是保本保收益的產品。
由於市場面臨諸多風險，因此基準收益的分配以及本金安全的保護具有不確定性，當B類份額資產凈值大幅下跌時，A類份額的投資者仍可能面臨投資受損的風險。