1.債務薄弱。
主要有兩種可能，壹是市場無風險利率提高，二是可轉債信用降低。
這壹次顯然是後者，許多投資者開始悲觀地認為，壹些可轉債最終會違約。
不能說這完全沒有道理。從之前的公司信用債違約，到部分可轉債大股東疑似違約，信貸收緊的現狀顯露無遺。當前的金融政策使得壹些企業難以借新債還舊債，這種悲觀情緒最終傳導到可轉債上。
信貸環境緊張，缺錢導致可轉債疲軟。
2.正股下跌。
今年的股市幾乎完全是機構群體行情，也是壹個不錯的軌道行情。只要機構對股票感覺良好，就會漲到天上去，這就是所謂的結構性牛市。
結構性牛市是另壹種說法:結構性熊市。因為2020年各大指數雖然漲了不少，但實際上有將近壹半的股票是下跌的。
這種結構性行情最終在65438+2月達到高潮，因為市場資金不夠，所以出現了非常明顯的蹺蹺板行情。除了消費(白酒)、新能源汽車、光伏，其他行業幾乎全部下跌。
可轉換債券是債券持有人可以在發行時以約定的價格轉換為公司普通股的債券。如果債券持有人不想轉股，可以繼續持有債券，直到償還期到期收取本息，也可以在流通市場出售變現。
持有人看好發行公司股票升值潛力的，可以在寬限期後行使轉股權，以預定的轉股價格將債券轉換為股票，發行公司不得拒絕。這種債券的利率壹般低於普通公司，企業發行可轉債可以降低融資成本。可轉換債券持有人也有權在壹定條件下將債券回售給發行人，發行人也有權在壹定條件下贖回債券。