根據基金單位凈值計算公式：基金單位凈值=總凈資產/基金份額。
當基金合並時，總凈資產不變，但是基金份額會減少，此時可以使得基金單位凈值增加。此種情況下會出現，基金成立以來虧損，但是凈值依然比較高的原因。
而基金分拆，則會增加基金份額，使得基金凈值減小。