S基金是不良資產嗎？

當然不是，歌斐資產專業人士提到過，二級策略的大部分回報都來自於折扣以外的資產增值和創造性收益。即便是在折扣貢獻度比較大的2008年和2009年，底層資產的增值和創造性收益（由杠桿和結構設計驅動）仍然占了回報的壹半以上，因此，S份額是不良資產的說法也不攻而破。