跨境ETF的設立模式可分三種:交叉掛牌模式、聯接基金模式和自主設立模式。
交叉掛牌模式是指將境外基金管理公司開發管理並在境外交易所上市的ETF放置於境內交易所上市的模式。這種模式有條件實現實物、現金申贖的申贖機制,在法規允許的情況下發行跨境ETF的簡便快速的方式,也可以給基金帶來規模效應,但境內證券監管層對這種模式下的境外ETF監管困難。歐洲、香港主要采取這種形式。
聯接基金模式是指在境內發行壹只幾乎全部資產投資於境外ETF的基金,並在基金成立後在境內交易所上市交易的模式,這種模式的跨境ETF相當於壹只基金中的基金。不同於交叉掛牌模式和自主設立模式,聯接基金模式的申贖機制中只能使用現金,而不能使用實物。聯接基金模式機制較簡單,是發行運作跨境ETF的非常簡單易行的模式,這類跨境ETF也便於境內證券監管層實施監管。但聯接基金模式無法規避FOF普遍面對的雙重收費的問題,可能導致跟蹤誤差較大。聯接基金模式的跨境ETF代表是臺灣寶來標智滬深300,它是香港上市的滬深300ETF的聯接基金,而香港的寶來臺灣卓越50基金,是臺灣50ETF的聯接基金。
自主設立模式是指由境內基金管理公司開發發行以境外資本市場指數為跟蹤標的的ETF,並將該ETF在境內交易所上市的模式。這種模式也有條件實現實物、現金申贖的申贖機制。etf基金網認為在這種模式下,跨境ETF產品開發更為復雜,但更能培養境內跨境ETF的開發與管理能力,也便於境內證券監管層監督管理,更符合跨境ETF在國內的長遠發展需求。美國、韓國主要采取這種模式。