稀土作為重要的戰略性礦產資源，全球開采進入多元供給格局，海外公司竭力彌補冶煉產能的缺乏，但目前冶煉分離主要依靠中國。我們認為在16-18年，伴隨庫存累庫趨勢的消失，與16年後風電和新能源汽車快速發展帶動稀土需求的持續改善，標誌著政策驅動稀土行情的時代結束，接下來或進入由基本面驅動時代。在未來供應格局不斷優化下，新能源汽車帶動的稀土磁材加速增長有望驅動稀土供需錯配，輕稀土由於尾庫礦的囤積尚具備足夠供應彈性，而中重稀土或面臨嚴重緊缺。
etf為Exchange Traded Funds的簡稱，指的是交易型開放式指數基金，同時有可以稱為交易所交易基金。壹般來說，etf是開放式基金的壹種特殊類型，它具備了封閉式基金和開放式基金的優點。投資人可以和開放式基金壹樣，向基金管理公司申購或贖回基金份額，也可以和封閉式基金壹樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。