再貼現率是商業銀行將其貼現的未到期票據向中央銀行申請再貼現時的預扣利率。再貼現意味著中央銀行向商業銀行貸款，從而增加了貨幣投放，直接增加貨幣供應量。
美國次貸危機期間，美聯儲在大幅下調聯邦基金利率的同時更大幅度的下調再貼現率，導致二者的利差由正常的100基點左右縮小到25個基點。其目的就是更直接的更大量向商業銀行註入流動性，註入貨幣，降低商業銀行的融資成本，進而降低工商企業的融資成本，提升企業效益，使美國從危機中擺脫出來。
我的理解，在次貸期間，銀行間的融資受到很大影響（都缺錢，相互間更缺乏信任），再貼現是商業銀行直接向美聯儲融資，這個通道是開放的，這就使得商業銀行以更低的成本融到足夠的資金。