自1989年成立始至1997年，相繼頒發了“青年獎”、“美術教育獎”、“美術史論專業學生優秀論文獎”、“美術學院在校生優秀素描獎”和 “美術院校學生優秀速寫獎”，先後***有67人獲獎。之後因資金問題壹度中斷。為推動中國視覺藝術的創作、研究、教育、傳播，獎勵資助優秀的華人藝術家和藝術史論研究人才，吳作人國際美術基金會特設立“吳作人藝術獎”，下設“造型藝術”、“藝術史論”、“藝術新人”三類藝術獎項。
根據蕭淑芳先生遺願，為獎勵與資助女性藝術家，特設立“蕭淑芳藝術基金”，由吳作人國際美術基金會托管與運作。“蕭淑芳藝術獎”全稱為“蕭淑芳藝術基金·優秀女藝術家獎”，授予當年度在藝術創作及藝術史論研究上有突出貢獻的華人女藝術家。該獎項的評獎辦法與“吳作人藝術獎”相同，獎金由“蕭淑芳藝術基金”提供。2007年4月12日下午，“吳作人藝術獎”、“蕭淑芳藝術獎”在中央美術學院設計學院大廳舉行。“造型藝術獎”的是韋啟美、郭全忠、朝戈；獲“藝術史論獎”的是萬青力。獲蕭淑芳藝術獎“優秀女藝術家特別獎”的是謝麗芳；獲“優秀女藝術家獎”的是徐曉燕。靳尚宜、侯壹民、範迪安、潘公凱、馮法祀、韋啟美等和獲獎者在發言時表示，要繼承和發揚老壹代藝術家的優良傳統，與時代同步，與人民同心，創作出更多、更美的優秀作品。在獲得吳作人國際美術基金會“造型藝術獎”的三位畫家中，郭全忠先生是唯壹的中國畫畫家。