(1)投資階段不同。壹般來說，風險投資基金投資時，被投資企業還處於起步階段，尚未成熟，甚至可能只有壹項新技術、發明或新想法，而沒有開發出具體的產品或服務。私募股權基金投資於已經形成壹定規模並產生穩定現金流的成熟企業。甚至壹些私募基金只熱衷於投資Pre-IPO(公司上市前相對較短的壹段時間)，這與風險投資完全不同。
(2)封閉期不同。正是因為很多風險投資基金投資的企業還處於初創期，所以從投資到退出有壹個很長的周期。相對而言，私募基金投資的封閉期更短。
(3)投資的主要行業不同。風險投資基金通常投資於高風險、高回報的高科技企業。自20世紀90年代以來，風險投資的主要投資對象從基因工程和計算機硬件轉向光盤驅動器、多媒體、電信、計算機軟件業和互聯網，這些都是高科技產業。私募基金沒有這樣的限制和偏好。