可轉債基金的主要投資對象是可轉債，海外可轉債基金的主要投資還包括可轉換優先股，所以也叫可轉債基金。持有可轉債的投資者可以在轉股期內將債券轉換為股票，也可以直接在市場上賣出可轉債變現，或者選擇到期持有債券，收取本息。可轉換債券的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和回售條款等。可轉換債券是普通債券和可轉換成股票的期權的混合。可轉換債券價格和基準股票價格之間的差額構成了隱含期權的價值。
投資策略:
1.保持高倉位，精選品種，集中持倉。
由於可轉債風險有限，理論上收益無限，特別適合重倉持有優秀品種，2005年
可轉換債券基金
可轉換債券基金
半年也證明了這種運營思路的有效性。
2.基礎股的估值是基於全流通的。
在股票投資上，以全流通為基礎，加大對“對價”的研究，利用a股的不確定性帶來的投資機會，創造良好的收益。
3.提高強勢股可轉債的持倉比例，利用市場波動做好收益性和安全性的平衡。
在市場低迷時期，增加股票較強的可轉債倉位，利用可能的轉股價格調整來提高可轉債的股票，優化可轉債的倉位，平衡可轉債的收益性和安全性。