從退出效率來看，如果選擇上市，從券商進場確定股改基準日之日起，壹般需要兩年或兩年以上的時間完成首次公開發行和上市。上市成功後，通常會有壹段有限的銷售期，需要很長時間才能實現最終退出。壹般場外證券交易市場上市實行註冊制，時間相對較短；對於協議轉讓，買方和被收購方可在商定交易價格和條件後進行交割
而且交易後沒有鎖定期，股權投資基金可以通過協議轉讓和退出的方式更快回收現金，實現快速退出；清算退出所需時間受債權公告、資產處置等環節影響，不同企業清算所需時間差異較大。所以選d。