2007年3月1日公司定向增發完成,但註入的"四礦壹廠"資產只合並了壹個月的利潤表。而"四礦壹廠"進入後,公司將控股礦山企業,從而擁有采礦、選礦與冶煉完善的產業鏈,業務結構完整。
公司獲得資源儲備、銅精礦自給率得以提高,可以降低原料對資金的占用,從而改善公司現金流狀況,提高公司盈利能力。上海證券朱立民維持雲南銅業未來六個月內跑贏大市的判斷,維持36.00元的目標價格。
公司在2006年6月8日決定實施非公開定向募集不超過5億股,用於收購雲銅集團公司下屬的礦山和公司內部的技改項目。此次定向增發發行45800萬股,雲銅集團以其持有的"四礦壹廠"股權認購發行股票總數的54.30%。由於公司3月1日才完成定向增發,註入的"四礦壹廠"資產只合並了壹個月的利潤表。朱立民認為,如果公司2007年1月1日完成定向增發,公司壹季度業績將達到0.412元。
銅是我國最短缺的有色金屬資源之壹,朱立民認為,中長期裏國內銅消費增長和生產高集中度導致銅的供需不平衡,在未來幾年內不會有明顯改觀。而由於第二季度"四礦壹廠"利潤全部並表以及銅價大幅上升,朱立民預計公司二季度業績將有超預期的大幅增長。在上海期貨交易所三個月銅均價65000元/噸的假設下,朱立民預計2007-08年公司EPS分別將達到1.86元和2.48元,動態PE值分別為12.63倍和9.48倍。2007年第壹季度公司每股實際盈利能力超過江西銅業,而股價卻低於江西銅業,朱立民認為公司股價至少應與中金嶺南和宏達股份的平均值相近,目前股價低估了近40％。