在上世紀80年代，日本經濟飛速發展，它的國庫非常的豐潤，每年的國債發行額度很少，1990年到94年日本政府甚至沒有發行國債。但隨著90年代末泡沫經濟的崩潰，稅收收入大幅減少，日本每年新發行的國債額度累積開始超過GDP。加上經濟危機、社會老齡化以及少子化問題所引起的社會福利保障費用的逐年增加等問題的影響，日本的國債壹直呈上升趨勢。
據日本財務省發表的數據，截至2009財年，日本國債總額已增至將近883萬億日元，約合人民幣70萬億元左右，再創歷史新高。根據國際貨幣基金組織4月的數據，日本國家債務總額已占其國內生產總值的229%，位列於發達國家的前列。