橋水基金是世界上最大的對沖基金，管理著1600億美元的資產，前不久其掌門人瑞達裏奧向中國捐贈1000萬美元以幫助抗擊疫情。三十年來其以高勝率而聞名於投資界，且大多少年份的收益率都要高於10%。近期美股在疫情和油價的雙重打擊下遭遇大跌，而坊間也傳出了橋水基金爆倉的傳聞，了解爆倉機制的投資者都明白，爆倉會造成極大的損失，那此番橋水基金是實況究竟如何呢？
根據事後橋水基金掌門人瑞達裏奧發布的信息來看，爆倉其實是子虛烏有的事情，但遭遇大幅贖回確實真的，可見橋水基金在之前做出了與市場趨勢不同的投資，橋水旗下的全天候策略基金（AllWeather）和純阿爾法策略基金（PureAlpha）3月以來跌幅超近10%-20%。
橋水基金屬於對沖基金的範疇，與其他類型基金不同，對沖基金壹般會使用杠桿進行交易，如遭遇大幅波動，對沖基金會發生較大的損失，很可能會發生爆倉。此前橋水壹直采用買美國國債抵押買國債和其他資產再抵押的方式來進行滾動加杠桿，當前美國資本市場不容樂觀，各大機構都瘋狂的賣出國債，國債的流動性大大下降，如果橋水再遭受大力度的持續贖回，很可能因為無法滿足客戶要求而瀕臨破產，從而重蹈當年貝爾斯登的覆轍。
說到底還是橋水基金錯估了疫情的形勢，其實不只是橋水，美國許多的對沖基金也遭遇了非常大的損失，近期內美國市場的風險會維持較高的水平，持續的波動會產生連鎖反應，屆時持有現金才更安全。