私募基金的法律風險有：
1、上市退出的法律風險，壹般賣方往往隱瞞壹些隱性債務；
2、股權轉讓退出的法律風險，在投資協議中與公司約定，私募股權基金可以隨時退出的回購條款將使自身利益最大化。
3、清算退出的法律風險，私募股權基金在投資時往往與被投資企業約定優先清算權。
法律客觀：《私募投資基金管理暫行條例》第二條
本辦法所稱私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民***和國境內，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。
私募基金財產的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。
非公開募集資金，以進行投資活動為目的設立的公司或者合夥企業，資產由基金管理人或者普通合夥人管理的，其登記備案、資金募集和投資運作適用本辦法。
證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業務適用本辦法，其他法律法規和中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）有關規定對上述機構從事私募基金業務另有規定的，適用其規定。