擔保交收 非擔保全額逐筆交收

　 擔保交收，是指中央對手方（CCP）在任何情況下必須保證合約的正常進行，即便買賣中的壹方不能履約，CCP也必須首先對守約方履行交收義務，然後再向違約方追究違約責任。 在A股市場中國登記結算公司作為CCP。A股市場實行的是凈額擔保交收。 凈額擔保交收指中國結算作為滬深證券市場中央結算系統各參與方的***同交收對手，根據滬深交易所的交易結果及其它非交易數據，與結算參與人之間進行資金的凈額結算。目前采用此交收方式的業務：A股、封閉式基金和債券的二級市場、質押式債券回購。 非擔保全額逐筆交收與擔保交收最大的不同在於不需要提供頭寸擔保，如果投資者賬戶裏的資金不夠，將導致交收失敗，該筆交易未成交。 逐筆全額非擔保交收方式指中國結算不作為***同交收對手方，並對結算參與人多筆應收應付不做軋差處理，同壹筆交易不拆分交收。目前，買斷式回購、權證行權交收等產品實行逐筆全額非擔保交收。日前相關部門發布規則，新三板市場業務，開放式基金的部分業務也將實行全額非擔保交收。