美國聯邦基金利率是指美國銀行間拆借市場的利率，其中最重要的是隔夜拆借利率。這種利率變化可以敏感地反映銀行間資金的過剩和短缺。美聯儲可以通過瞄準和調整同業拆借利率，直接影響商業銀行的資金成本，將同業拆借市場的資金余缺轉移到工商企業，從而影響消費、投資和國民經濟。雖然聯邦基金利率和再貼現利率的調整是由美聯儲宣布的，但方式分為行政法規和市場作用，調整效果也有所不同，這可能是聯邦基金利率逐漸取代再貼現利率並發揮調節作用的重要原因。
聯邦基金利率是金融市場的重要基準，利率由兩家銀行協商確定。聯邦公開市場委員會成員每年舉行八次例會(大約每七周壹次)，就聯邦基金的目標利率達成壹致。委員會還將召開特別會議，落實目標利率的變化。美聯儲將通過公開市場操作來影響美國經濟的貨幣供應，使聯邦基金能夠有效地跟隨聯邦基金的目標利率。銀行利率將使實際GDP增長率與長期貨幣供應量和預期通貨膨脹率保持穩定的關系。