但在實際操作中，這些當年排名非常好的基金，在第二年繼續提升業績的可能性較小。甚至業績很差，這就是基金市場所謂的“冠軍魔咒”。為什麽？
市場風格的變化是這些基金業績不可持續的主要原因。壹般來說，這些業績冠軍基金基本都是過去處於行業前列的行業主題基金。行業基金或主題基金主要依靠相關行業或概念的紅利，但市場風格的切換導致行業熱點的下降，這些基金容易面臨大幅撤退，導致業績無法持續的優勢。
基金市場的客觀規律也是不可忽視的重要因素。市場上很難找到連續兩年拿性能冠軍的大牛。說明壹個優秀的基金經理可以在短期內讓自己的基金保持在“優秀”的排名，但要想長期保持，幾乎是壹個“不可能完成的任務”。
壹個好的基金標的，上壹年基金業績優秀，但當年業績不是特別理想，可能只是暫時落後。不能因為短期漲幅落後就盲目賣出，因為這個時候基金可能在低點布局。
我們考察壹個基金經理，壹個基金，壹定要有長遠的格局和眼光。不要執著於階段性的排名領先和滯後。把壹系列必然和偶然的因素考慮清楚，制定清晰的基金策略會更容易。