明斯基時刻
資產價值奔潰時刻。
什麽是明斯基時刻?
美國經濟學家海曼·明斯基描述的“明斯基時刻”主要指在經過壹段時期的經濟平穩發展,投資者敢於冒險，通過借短投長來過度冒險,其資產所產生的現金不足以償還為獲得資產所產生的債務，這時資產價值崩潰，出現明斯基時刻，即經濟從好到變壞的那個時間拐點。
危機到來前的融資?
在上圖中，我們看到明斯基時刻來臨之前，投資者經歷了三個階段分別為:
第壹階段,投資者們負擔少量負債，償還其資本與利息支出均無問題，這壹階段稱為對沖性融資。
第二階段，他們擴展其金融規模，以致只能負擔利息支出，這壹階段稱為投機性融資。
第三階段,他們的債務水平要求不斷上漲的價格水平才能安然度日，可以稱為龐氏融資。
明斯基時刻案例
看看以下幾個案例都經歷了典型的明斯基時刻。
1、1998年長期資本管理公司(LTCM)時刻，源自這家對沖基金的爆雷，它發生在市場經歷了壹段時期的過度投機後，信心突然崩盤。
2、2008年的雷曼時刻，公司因次貸過度破產，連鎖反應使全球金融嘎然而止。
3、2022年恒大在全國各地甩賣房子，導致公司信用塌縮,資產價格暴跌，陷入債務螺旋。
高杠桿在哪都是壹個潛在風險!
如果投資是以不斷上升的金融杠桿所支撐的,而監管又沒能跟上，那麽杠桿率越高，交易的規模越大，關系越復雜，當資產價格達到泡沫化程度，危機就時刻爆發。