基金主要投資於證券市場,而證券市場價格因受到經濟因素、政治因素、 投資心理和交易制度等各種因素的影響而產生波動,從而導致基金收益水平發生變化,產生風險,主要包括：
1.政策風險。因財政政策、貨幣政策、產業政策、地區發展政策等國家宏觀政策發生變化,導致市場價格波動,影響基金收益而產生風險。
2.經濟周期風險。隨著經濟運行的周期性變化, 證券市場的收益水平也呈周期性變化,基金投資的收益水平也會隨之變化,從而產生風險。
3.利率風險。金融市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響著債券的價格和收益率,影響著企業的融資成本和利潤。 基金投資於債券和股票,其收益水平可能會受到利率變化的影響。
4.上市公司經營風險。上市公司的經營狀況受多種因素的影響, 如管理能力、行業競爭、市場前景、技術更新、新產品研究開發等都會導致公司盈利發生變化。如果基金所投資的上市公司經營不善,其股票價格可能下跌,或者能夠用於分配的利潤減少,使基金投資收益下降。 雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統風險,但不能完全規避。
5.購買力風險。基金持有人收益將主要通過現金形式來分配, 而現金可能因為通貨膨脹因素而使其購買力下降,從而使基金的實際收益下降。 基金受其他不可抗力（如戰爭、自然災害等）的影響, 可能導致基金資產的損失,影響基金收益水平,從而帶來風險。