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如何選擇債券基金 四大標準要考慮

在選擇債券基金時,傳統的選擇指標主要考慮以下四點:

壹是收益率表現,包括超額收益率、幾何平均收益率、復權單位凈值漲幅等指標;

二是風險調整收益,如Sharpe指數、Jensen指數等基於CAPM相關量化指標;

三是風險考核方面,如收益率標準差等;

四是債券投資組合的考察,如持債品種、期限、組合久期、凸性等能力等。此外,部分債券基金參與二級市場交易,需要按照偏股類基金的組合分析方法對股票倉位等進行分析。

而針對不同種類的債券基金,在選擇時,可再關註以下幾點:

1、根據債券基金的具體細分品種分別考核該品種的持債/股選擇。如不同階段債券類資產的選擇等等。

2、債券基金經理的二級市場股票投資策略、新股申購策略,策略執行度與基金合同定位的壹致性。

3、結合國內經濟周期以及歷史上大的加息周期,回溯債券基金歷史業績表現,哪些能夠做到提前布局,哪些屬於市場跟隨者。

4、基金公司取得優質債券的能力:銀行間債券市場是債券交易的主要場所,因此銀行系基金公司較其他基金公司更具有爭取優質債券的優勢。

5、基金經理的個人能力。選擇管理基金過往業績優秀、從業年限較長的基金經理,債券基金經理與股票基金經理會存在壹定的選擇差異,債券基金的選擇應更偏重於"交易型",如曾經在銀行做過債券交易的從業背景。

6、 基金的運作形式。封閉運作的債基較開放式債基更易獲取優秀的業績(目前國內已有創新型封閉式債基)。