久期主要用來衡量債券價格變化對利率變化的敏感度。簡單來說就是兩句話:久期越短，債券價格波動越小，風險越小；久期越長，債券價格波動越大，風險越大。
普通債券基金，也稱中長期純債券基金，對投資債券的久期沒有限制，既可以選擇短期債券，也可以選擇長期債券。中短期債務基金的投資組合久期壹般在三年以內。