基金公司還有多少牌照紅利？

而最近銀行渠道的強勢提價，使壹批中小基金公司苦嘆生存艱難。?0?2?0?2?0?2?0?2基金管理費壹般五成讓渡於代銷機構，更有甚者將七成以上送予代銷機構，加上高昂的人工成本與其它費用，管理規模不到百億的基金公司哪能贏利？有基金公司測算過，在目前市況下，三年能保本微利，已經算是幸運。於是有老總感嘆，現在基金業和壹般的競爭行業沒什麽兩樣。?0?2?0?2?0?2?0?2換言之，基金公司這塊金融牌照，已沒多少牌照紅利了。牌照紅利是經濟學上對管制很強行業的壹種溢價表述，這意味著取得了這個牌照，賺錢相對有保障，因為有高度管制限制競爭。不像開家超市，誰都可以幹。?0?2?0?2?0?2?0?2想當初，老十家公司都有封閉式基金，當年基金打新股有優先配售通道，因牌照而帶來的種種“最惠國”待遇都已慢慢消失了。現在已是全流通市場，大小非主導定價，做空機制與融資融券也備齊了。從目前資產管理行業來看，私募在旁邊圍追堵擊，券商集合理財產品批量產生，各類形形色色的資產管理機構，都對公募賴以生存的客戶進行搶奪，其結果必然是利潤的平均化，牌照紅利自然消失。?0?2?0?2?0?2?0?2當然，與牌照紅利相對應的是品牌價值。面對洶湧的競爭者、貪婪的合作者，基金公司只能靠塑造品牌價值這條路徑。譬如，同樣是發行指數基金產品，具有品牌優勢的基金公司旗下這類產品首發情況就好壹些，這直接反映了投資者對基金公司品牌的認同。