互聯網泡沫的是與非
電子商務已經成為全世界關註和猜測的焦點。“偏執狂老板”英特爾公司董事長安迪·格羅夫在互聯網時代發出了壹個著名的警告:“趕快跳上電子商務的高速列車，否則妳將沒有好下場！”
電子商務涵蓋的業務範圍很廣，主要包括信息交換、售前和售後服務(提供產品和服務的詳細說明、產品使用的技術指南、回答客戶的意見和要求)、銷售、電子支付(使用電子資金轉賬、電子信用卡、電子支票和電子現金)、物流(包括貨物的包裝、交付管理和運輸跟蹤)以及建立虛擬商店或虛擬企業(建立壹個實際上不存在的企業，專註於壹個)。
中國的電子商務市場正在迅速增長，預計2000年將從654.38億美元增長到4000萬美元，2003年將達到數十億美元。網上交易的商品總量高達1.5萬，電子商務正在迅速編織人們的“淘金夢”。
雖然目前互聯網、電商概念火熱，有壹點“互聯網仙女”味道的股票都會看漲，但也有人冷靜地提出了很多挑戰性的觀點，包括壹些危言聳聽的結論。
早在1998年夏天，英國《經濟學人》雜誌就提出“對世界經濟構成更大威脅的是美國的資產價格通脹，而不是東南亞的金融危機。美國股市今年上漲了65，438+05%，與前兩年相比上漲了65%，而且這不是泡沫的唯壹跡象。”此後，學者們壹直在質疑美國的經濟繁榮能持續多久，或者預言大泡沫即將破滅。然而，信息技術公司和互聯網公司在資本市場上的出色表現，將建立在數學分析基礎上的現代經濟學拖入了壹個尷尬的境地，這讓經濟學家們大吃壹驚。與此同時，各項經濟指標也顯示，在過去的1999年，美國經濟依然保持了4%的增長勢頭，通脹率保持在2.2%的較低水平，失業率也降至近30年來的最低點。德克薩斯大學6月1999發表的研究報告指出，6月1999的互聯網經濟增加了5070億美元的產值和230萬個工作崗位。但是經濟學家仍然堅持認為股票的價格應該基於收入。沒有利潤，股票很難定價，價格收益比定律無論如何都不應該錯！但是亞馬遜的股票有多少分紅呢？其實直到現在，還是在虧損。認為美國資本市場存在大量泡沫的不僅僅是經濟學家，壹些知名證券公司也加入了打擊泡沫的行列。1999年2月底，摩根士丹利首席全球投資顧問比格斯(Biggs)發表了壹個驚人的言論:未來五年，紐約股市將會盤整，跌幅將從10%降至12%，成為全球受災最嚴重的最大金融交易市場。他認為，在美國資本市場上，科技、網絡、電子通訊的股票比其合理價格高出45%到50%。傳統的消費品和工業生產公司因為通貨緊縮而面臨巨大的競爭壓力，壹些傳統行業的股價甚至已經跌到了經濟衰退的價格。他預測科技股的泡沫總有壹天會破滅，投資者對科技股的信心過高，科技行業的盈利表現實際上不可能達到這麽高的預期。
回顧中國的互聯網市場，電子商務在中國依然火熱，但並沒有真正滲透到其核心。1998隨著國外電子商務的興起，國內IT界迅速跟進，大力開展電子商務，很多企業也迅速進入，以為搞電子商務就能馬上賺錢。可以說，中國的電子商務領域充滿了浮躁的情緒，很多加入電子商務的人也表現出浮躁的心態。
亞馬遜的成功，雅虎！中華網的上市讓國內同行既興奮又嫉妒。不就是建個網站嗎？湊幾個人，籌集壹些資金，壹個網站就成立了。盡量吸引幾家企業在網上賣貨，貼上電商的標簽，就公開成為電商企業了。壹時間，國內網站如雨後春筍般迅猛發展，但仔細看，很多網站並沒有明顯的區別，無非就是搭建壹個平臺，僅此而已。還有壹些企業，為了提高知名度，為了將來上市制造轟動效應，不在業務上下功夫，而是利用各種媒體瘋狂炒作，以至於迷失了自己，混淆了消費者，電子商務在中國也變了味。
根據經濟學家的分析，資本市場確實存在互聯網經濟泡沫，但更重要的是這些泡沫何時破裂。那麽互聯網公司如何看待泡沫和虧損呢？
傑夫·貝索斯(亞馬遜書店首席執行官)沒有時間去思考所謂的“泡沫問題”。他認為沒有必要向市場解釋為什麽會虧損，因為他有更有價值的事情要做。第壹重要的是如何讓亞馬遜的網絡繼續向外擴張。“我每天早上醒來的第壹個想法是，互聯網正以每年2300%的速度增長。”世界上有60億人，60億雙眼睛。對於亞馬遜來說，如何最大限度地吸引這些眼球的註意力成為了第壹重要的事情，因為貝佐斯的信條是“品牌知名度在互聯網世界比在物理世界更關鍵。”但是，爭奪壹雙眼睛的註意力，會相應產生單位成本。互聯網正以每年23倍的速度增長，貝佐斯的亞馬遜也將以每年23倍的速度擴張，因此其成本也將以相應的速度增長。安納松盈利的那壹天，眼球資源就會被瓜分，然後成本直線下降。這壹天，亞馬遜會給投資者像黃金壹樣的高額回報。
“目前網絡處於投資期，就像高速公路壹樣。只有高速公路建成後才能通車收費。所以投資期沒有盈利是正常的，但不是說虧損就是它的特點，超額盈利就是它的特點。關鍵是建立壹個能帶來超額利潤的商業模式”(新浪總裁王誌東)。
“互聯網經濟絕不是泡沫經濟。互聯網經濟和傳統經濟有明顯的區別。傳統經濟的房地產熱、汽車熱都是波動的，而互聯網是趨勢性的，目前只是冰山壹角。三年後，互聯網的總價值將相當於中國GNP的總價值。在這種情況下，100家互聯網公司並不多，互聯網時代在中國才剛剛開始，遠非泡沫經濟。互聯網經濟的發展如暴風驟雨。風暴來了，肯定會有壹些灰塵被揚起，肯定會有壹些追風的公司用com的概念去包裝壹些雜七雜八的東西。但風雨過後，塵埃會被沖走，追風的公司永遠不會成為主流”(石化開總裁曾)。
顯然，這個對各個互聯網公司的命脈至關重要的問題，並沒有在這些公司的頭腦中留下任何痕跡，因為對他們來說，有沒有泡沫，如果有，什麽時候破，都無關緊要。速度對他們來說是第壹位的。在互聯網世界，變化已經遠遠超出了格羅夫的10倍速的概念。壹秒鐘考慮所謂的“泡沫問題”，就足以錯過千載難逢的商機。事實證明，思考如何創造新的互聯網商業模式，比思考資本市場是否存在泡沫要有價值得多。