165438+10月21日，央行宣布下調基準利率。雖然這是壹次“降息”，但由於央行給了銀行決定存款利率的自由，壹些銀行在使用政策後，三年期和五年期存款不降反升。部分銀行對存款利率也實行“壹浮到頂”的政策。
根據央行公布的政策，1年期定期存款利率由3%變為2.75%，其他期限同步下調。但與此同時，央行也將銀行允許的存款利率浮動空間從原來的1.1倍擴大到1.2倍。本次降息前，三年期基準利率為4.25%，1.1倍為4.675%，是儲戶之前能拿到的最高水平。但這次降息後，3年期基準利率變成了4%，1.2倍後是4.8%，但高於4.675%。這意味著，銀行只要願意上浮，就可以給出比以前更高的3年期定期存款利率。
昨天，南京銀行和寧波銀行相繼宣布用完央行的浮動空間，這意味著這兩家銀行的1年期定期存款將維持在3.3%的水平，而3年期定期存款將由之前的4.675%提高到4.8%。
此外，央行宣布不再公布五年期定期存款基準利率，銀行擁有更大的自由裁量權。目前南京銀行5年期定存參考3年期，也由之前的5.225%上調至5.4%。相比之下，壹些大型銀行的存款利率相對保守，三年期定期存款基準利率為4%，五年期為4.25%，部分銀行甚至低至4%。這意味著，在五年期定存領域，不同銀行的利率差距已經達到1.4個百分點。按照五年65438+萬元計算，5.4%的利率可以賺2.7萬元，而4%的利率只有2萬元，相差7000元。(張嘉敏)
3.央行降息會拉低銀行理財收益或降至5%以下。
22日晚間，央行宣布自2014 165438+10月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構壹年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；壹年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。
此次利率調整采取非對稱方式下調貸款和存款基準利率。央行表示，貸款基準利率的下調幅度大於存款基準利率，是對傳統利率調整方式的改進，體現了對市場利率和社會融資成本下行趨勢更有針對性的引導。從貸款利率來看，基準利率對於金融產品的定價仍然具有重要的指導意義。此次基準利率的大幅下調，將直接降低貸款定價基準，並帶動債券等其他金融產品的定價下調。
Yinlv.com分析師認為，銀行降息的目的是降低社會融資成本，對固定收益類投資產品的影響是壹致的，收益水平會下降。對於銀行理財產品而言，投資收益的下降趨勢將傳導至銀行理財產品，銀行理財產品的平均收益水平將進壹步下降，預計將跌破5%。
數據顯示，今年以來，銀行理財產品的平均收益水平壹直在下降。非結構化人民幣理財產品平均周收益率從年初的5.76%下降到上周的5.04%(10月份為115至21)，預期收益在4%-5%之間的產品占比逐漸上升。
隨著利率的下降和市場資金面的進壹步寬松，銀行理財產品的平均收益水平將繼續下降，而從目前實體經濟的運行情況來看，市場對央行再次降息仍有預期。
央行降息可能從三個方面影響樓市。
銀行可能會推動更多的讓步。
徐進認為，央行下調銀行存款利率，直接降低了銀行的融資成本。“930新政出臺後，出於成本考慮，大部分銀行並沒有大幅降低貸款利率，而且大部分優惠銀行還設置了門檻，使得優惠形同虛設，更不要說房貸7折優惠了。”徐進表示，央行直接下臺，相當於央行對所有購房者變相打9.4折；對於目前國內部分銀行9折優惠，相當於在原基準利率上打了8.5折的大折扣。“在融資成本和資金環境寬松的雙重利好下，更多銀行會推出優惠的房貸利率。”
房價有可能止跌反彈。
徐進分析說，目前，房地產市場的資金仍然比較緊張。這次貸款降息，對開發商來說是久旱逢甘霖。
在徐進看來，經過開發商9、6月份5438+00的沖量，年底銷售壓力和資金壓力大大下降。再加上未來資金環境將有所放松，樓市未來成交量將繼續回升的預期，預計會有更多開發商開始上調銷售價格。
樓市成交量可能反彈
“這半年來，地方政府和中央政府層出不窮的樓市刺激政策讓購房者觀望，再加上前期房價的持續回調，大部分購房者不敢輕易入市。”徐進表示，央行的猛藥讓大家看到了有關方面支持市場的決心。再加上6月5438+00各地房價已經止跌，很有可能房價不會再跌，量價齊漲。“購房者入市的積極性會大大提高。”
據徐進分析，預計未來幾個月，樓市將壹改往年的淡季局面，延續10月的高成交量，甚至再創新高。物價也將止跌反彈，壹線城市有望率先打開反彈局面。
房地產市場反應
商業貸款對購房者更有吸引力。
有市民反映，昨天接到房產中介的熱線電話，推出最新的房產信息。記者走訪廣州樓市時也發現，前來咨詢看房的人增多了。
昨天，梅冬路上有很多房產中介，電話響個不停，銷售人員壹邊拿盒飯壹邊敲電腦，與近幾個月來很多門店冷清的景象形成明顯對比。
七折房貸引購房者遐想。
“今天降息的消息出來了，我還看不出什麽反應。不過我今天接到了幾個把優惠放在這裏的業主的電話，都是來咨詢降息後的利率算法的。”附近壹家二手房中介說。昨天陪女兒看房的肖阿姨告訴記者，他們從等公積金變成了更看重商業利率的折扣。“之前的降息會帶來連鎖反應。比如商業銀行會進壹步提供利率優惠。現在市場上有九折優惠。會有八折甚至七折嗎？”
“公積金貸款利率降幅低於商業貸款，但折算下來，公積金貸款利率仍相當於商業貸款基準利率的7折。”大元房貸負責人鄭大元告訴記者，隨著降息政策的出臺，同等貸款額度的公積金貸款月供與商業貸款月供的差距將會縮小，有利於增加商業貸款對購房者的吸引力。
不過，業內人士提醒，由於各銀行調整利率的時間並不完全相同，因此從消息公布到具體實施會有壹個時間差。在具體還款金額確定之前，最好按照之前的金額還款，避免因時差而違約，影響個人征信記錄。
第四季度成交量可能會達到高潮。
與此同時，壹級市場開發商也抓住了央行降息的機會，搶占先機。本周末，廣州4個樓盤開盤，分別位於增城、南沙、番禺、黃埔，另有4個樓盤宣布促銷。
業內分析，雖然廣州尚未放開限購，難以進壹步釋放改善型購房者的潛力，但央行降息直接減輕了貸款購房者的壓力，極大地鼓舞了購房者的信心。預計四季度樓市將迎來成交高潮。
2.中國時隔兩年再次全面降息。專家表示，這可能會刺激房地產市場回暖。
時隔兩年，中國今日再次實施全面非對稱降息。壹年期貸款和存款基準利率分別下調0.4個百分點和0.25個百分點。同時，存款利率浮動區間上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。
專家表示，當前，我國經濟面臨較大下行壓力，實體經濟面臨融資難、融資貴的問題。此次全面非對稱降息，有利於降低企業融資成本，緩解企業融資困境，同時也將減輕“月供族”還貸壓力，刺激樓市回暖，進而穩定經濟增長。
從現在開始實施全面、非對稱降息，有利於降低企業融資成本。
昨日，中國人民銀行宣布，自即日起下調金融機構壹年期貸款基準利率0.4個百分點至5.6%；壹年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。同時，金融機構存款利率浮動區間上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。
這是繼2065438+2002年7月6日之後，中國銀行再次采取全面非對稱降息。事實上，今年以來，中國經濟下行壓力加大，貨幣政策調整頻繁。在此之前，央行已於4月25日和6月16日兩次實施了定向下調存款準備金率。
“此次非對稱降息具有很強的指導性，旨在引導金融機構降低貸款利率，促進實際利率回歸合理水平，從而有助於緩解企業融資問題。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍在接受中新網采訪時表示。com。
趙錫軍指出，當前，中國經濟面臨增速下行、結構調整爬坡過坎、轉型升級等諸多壓力。，實體經濟融資難、融資貴問題更加突出。在這種情況下，為降低企業融資成本，保持經濟平穩增長、結構調整和轉型升級，政策需要有靈活性和針對性，降息是當前的現實選擇。而且目前國內通脹壓力不大，這也為降息提供了空間。
對於此次全面降息能否提振經濟，趙錫軍分析，降息是貨幣政策中最重要、最有影響力的政策，有助於增強企業和市場的信心。但能在多大程度上促進經濟，關鍵要看政策能不能落到實處，能不能真正降低銀行的實際貸款利率和企業的融資成本。
“因為商業銀行壓力很大，壹方面商業銀行的貸款利率下降了，但由於對存款資源的爭奪，存款利率不壹定會下降，這會擠壓商業銀行的利潤空間。”趙錫軍說，只有商業銀行真正落實政策，企業的融資成本和融資環境才能真正降低和改善，才會促進經濟發展。
“月供”減輕還貸壓力，降低利率或刺激樓市繼續回暖。
對於普通人來說，存款利率降低會導致收益減少嗎？趙錫軍認為，此次存款基準利率將小幅下調，但利率浮動區間將同時擴大。如果商業銀行使用浮動區間，浮動的存款利率應該相當於現在的水平，所以存款利率不壹定會降低，不會對居民儲蓄產生很大影響。
值得壹提的是，隨著貸款利率大幅降低，廣大“月供族”的還款壓力將得到壹定程度的緩解。中原地產首席分析師張大偉告訴Zhongxin.com記者，以20年1萬元的商業房貸為例，如果按照基準利率計算，購房者每月可以減少234元的付款，20年可以減少4萬元的利息支出。
在專家看來，降息也會給樓市帶來利好。“已經明顯企穩回暖的樓市，必然會在降息的影響下回暖。”張大偉表示，雖然5438+10月發布的6月房價指數顯示房價仍在調整，但壹線城市尤其是北京的二手房價格環比有所上漲。在這種情況下，降息會放大市場利好，購房者入市的積極性會不斷提高。
張大偉認為，信貸政策和利率水平是房地產市場的風向標。對於購房者來說，這次降息的力度比較大，如果疊加之前取消限購、限貸的政策，購房者很可能會恐慌再次入市。
“寬松的信貸政策讓購房者很難期待降價回歸理性。”張大偉預測，壹二線城市樓市資金面會明顯好轉，房價進壹步下跌的可能性接近於零。而三四線城市庫存絕對值過高，即使有信貸刺激，全面回暖的可能性也不大。
住房和城鄉建設部政策研究中心原副主任王玉林也表示，央行為降息做出了巨大努力。直接目的是刺激宏觀經濟，間接利好房地產行業。預計這將緩解目前房地產市場的低迷。“降息會緩解開發商資金鏈壓力，使壹部分剛需入市，這將穩定房價，但預計不會大幅上漲。"
股市牛市真的來了嗎？專業人士樂觀:牛市成為大概率。
21日，正當市場擔心下周新股會蜂擁而至，新增資金被凍結1.6萬億，陸續出貨時，大盤突然沖高，壹路狂奔。收盤後，意外傳來兩條好消息。壹個是證監會表示年底前不急於發行新股，第二個是央行意外降息。
業內人士表示，央行降息將利好整個股市，高負債率的房地產行業、水泥建材行業、電力行業、紡織行業、鋼鐵行業等資金密集型行業將受益最大，煤炭行業、食品飲料行業將表現疲軟。
首先，就對整個市場的影響而言，由於存款利息下調，投資者尋找高收益產品的意願會更強，這意味著進入股市的資金會增加；但目前券商普遍開展融資業務，融資余額在增加，融資炒股的投資者可以降低成本，從而受益於那些具有金融融券資格的股票。
另外，臨近年底的降息會讓那些藍籌股和高派息股更受歡迎。而地產股和保險股等“利率敏感股”更是直接受益。
從更廣泛的角度來看，降息有助於企業減負，提高盈利水平，對所有上市公司都是利好。所以很多投資者，包括專業機構的投資者，都認為牛市的到來已經成為大概率事件。
但需要提醒投資者的是，對於兩市最大的重量級銀行來說，消息很可能是負面的，主要是資金壹旦流向股市和房市，銀行裏的存款就會下降，可供銀行放貸的資金很可能會減少。在貸款利率下降的同時，銀行為了留住客戶，不得不推出理財產品，這可能使得存款利率不會真正下降，導致其利差大幅縮小。
此外，證監會新聞發言人張笑君在21的例行新聞發布會上表示，為穩定市場預期，證監會對新股發行進行了合理安排。此前，證監會提出今年年底前發行約100股新股，按月大體均衡發行。截至目前，已有66家公司上市，根據前幾個月的進度，未來幾個月還會繼續發行，年底不會集中發行。他還強調，明年6月5438+10月獲批發行的企業仍按2014年申報數據獲批，因此2014年末和明年6月5438+000年獲批發行的企業數量也在100以內。
1，新京報:降息為深化改革帶來難得機遇。
在經濟增速快速下滑、觸底反彈的情況下，啟動貨幣政策相對短期的逆周期調整是合理的。但在支撐中國經濟增長的主導因素發生結構性變化的情況下，將此次降息視為中長期貨幣政策轉向是壹種誤解。
時隔兩年多，央行終於重啟降息——165438+10月21。當晚，央行網站發布，自20165438+10月22日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構壹年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，壹年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。
事實上，仔細追溯央行貨幣政策的軌跡，可以感知到央行降息並不意外。
近兩年來，面對經濟增速的持續觸底，央行相繼推出了SLF、PSl、MLF等壹系列定向寬松政策。然而，事實仍然無法有效支持經濟下滑。今年第三季度，GDP甚至觸底反彈至7.3%。在如此令人擔憂的情況下，央行果斷重啟降息顯然是無奈而必然的選擇。因為，與定向寬松相比，降息等傳統貨幣政策工具對實體經濟的傳導不僅更加順暢高效，而且更加透明公平。
但在肯定降息相對必要性的同時，要警惕這種誤導很可能迎來的新壹輪投資刺激浪潮。這不是危言聳聽。回顧過去降息和RRR降息的重啟，幾乎每次都會伴隨著大規模的投資刺激。
不要再犯同樣的錯誤。這是因為，與過去相比，支撐中國經濟增長的主要因素發生了質的變化。應該說，改革開放後相當長壹段時期，中國經濟的資源稟賦優勢在於勞動力、土地等資源成本低廉。在這種格局下，投資刺激顯然可以對經濟增長起到極其明顯的作用。但是，在我國勞動力、土地等資源成本逐步提高後，投資刺激對我國經濟增長的邊際效率必然降低。遲至2010年後，面對勞動力和土地尤其是環境治理成本的大幅上漲，投資刺激對經濟增長的邊際效率不僅整體大幅下降，在部分發達地區甚至出現負值。
對央行降息更客觀理性的理解應該是，這只是防止經濟增長硬著陸的壹個相對短期的措施，絕不是中長期寬松貨幣政策閥門的完全打開。在經濟增速快速下滑時啟動貨幣政策相對短期的逆周期調整是合理的。但在支撐中國經濟增長的主導因素發生結構性變化的情況下，將央行降息視為中長期貨幣政策轉向，顯然是壹種誤解。
對於央行降息，部分央企和地方政府壹定不要誤解為迎來了新壹輪投資刺激的好時機。事實上，很顯然，中國經濟進入新常態，不僅決策層的初衷並非如此，央企和地方政府也是如此。在多年的投資刺激下，無論是央企還是地方政府的債務負擔都變得難以承受。
就目前而言，我們預計央行降息將對中國經濟增長產生短期影響，以避免中國經濟硬著陸。同時，我們希望能夠珍惜此次降息給中國深層次改革帶來的難得機遇，通過加快金融、稅收、行政職能等系統性改革，為中國經濟新常態提供更好的制度環境。(來源:新京報)
2.北京青年報:冷靜客觀判斷降息的利弊。
央行降息，網上壹片叫好聲。叫好者說，降息利國利民，解決了企業融資難的問題。生產出來對人民有好處。作為房奴，也降低了房貸還款成本。我很開心！但是，叫好的人似乎忘記了，只有壹部分人還房貸。對於廣大儲戶來說，存在銀行的錢得到的回報少了。我該說什麽？
看了昨天《北京青年報》的評論《降息不期而至》，有了壹定的嗡嗡聲。我同意文中的基本判斷。降息確實來得很意外，但我不太同意文章中“吐血”和“壯士斷腕”的比喻。看看近幾年各地建的銀行的樓和管理層的工資，就知道他們有沒有降低存貸差的空間。
央行這次降息的初衷和預期非常明顯:壹方面降低包括房企在內的企業融資成本，激發企業活力；另壹方面，在維持正利率的同時，讓儲戶將更多的資金投入到市場乃至房市，以促進消費。然而，我們更多地借鑒發達國家的做法，青睞低利率甚至零利率對消費的刺激作用，而忽視了中國仍是最大發展中國家的國情。當前經濟下行壓力大，既是國際經濟復蘇緩慢的外因，也是總量不斷增加，導致基數擴大，每增加壹個百分點，特別是結構不合理、管理粗放、產能過剩、重復建設等諸多內因。單純解決資金問題很可能治標不治本，也可能因為遲遲不解決而加劇很多嚴重問題，包括房地產泡沫問題。
當社保、醫保、養老還很難讓人省心的時候，對於大多數人來說，銀行裏的錢還是自己攢了壹輩子的救命錢。就算總量是壹個看似龐大的數字，但人均只有三四萬元，能買多少平米的房子？再說了，如果大家真的要把錢都花在買房上，存款已經大幅減少，銀行拿什麽給企業貸款？不就是印票嗎？
不到兩個月，央行連續出招，穩增長意圖強烈。但無論是期待已經出臺的措施，還是繼續推出新的措施，都應該客觀理性地從多個角度分析可能的利弊。允許速度適度下降，繼續調結構，改善環境，提高效率，培育新的經濟增長點，形成多點支撐的局面，即使速度慢壹點，也比重復投資和環境影響造成泡沫的速度更實際，更有利於長遠發展，更能真正惠及民生。潘坤(北京員工)
3.專家:降息刺激經濟復蘇很有必要。
21晚間，中國人民銀行宣布，自2014 165438+10月22日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，擴大存款利率浮動區間。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛在接受人民財經專訪時回應稱，央行降息主要是為了降低經濟資金成本和風險，釋放寬松的貨幣政策信號，以應對經濟下行和金融風險。
央行消息，自20114年10月22日起，壹年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；壹年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，存款利率浮動區間上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他檔次貸款和存款基準利率相應調整，基準利率期限檔次適當簡並。
在曾剛看來，央行貨幣政策的調整壹直是微妙的，既不太寬也不太緊。“就像在刀尖上保持平衡壹樣。”
近年來，在央行的貨幣政策操作中，數量型工具的首選也是有針對性地調節金融機構資產端的工具，而不是直接降準開閘放水進行壹般性灌溉。但不容忽視的是，實體經濟反映的“融資難、融資貴”問題依然突出。
曾剛說，當前，中國實體經濟運行不容樂觀，金融風險有加大的跡象。與此同時，各大銀行的不良率也有可能上升。
在此前提下，曾剛認為央行非常有必要通過降息來刺激經濟復蘇。“這有效降低了企業融資成本，讓實體受益。”
曾剛認為，央行可以通過此次降息和RRR降息向市場釋放寬松信號，積極引導市場心理預期，有效降低中小微資金成本和風險。
央行有關部門也對此回應稱，此次利率調整的重點是發揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業融資成本高的突出問題，為經濟持續健康發展提供中性適度的貨幣金融環境。
在談到利率調整的受益者時，興業銀行首席經濟學家魯正偉表示，明年初存量貸款重新定價時，降息有助於系統性降低融資成本，尤其是小微、三農，當然還有房地產。