2018年末，當a股處於極度悲觀的熊市時，沒有人看好a股。不過，中國社科院2019年發布的《經濟藍皮書》預測a股行情得到確認，中概股的春天不遠了。因此，a股在過去兩年中迎來了慢牛，創業板指數上漲了1.5倍，超過100只股票的增長率達到了4倍以上。
妳認為如此準確的預測是錯誤的嗎？這家社會醫院的來歷是什麽？社會科學研究所是由中央政府直接領導、直屬國務院的綜合性研究中心。屬於國內頂尖智庫，在弗吉尼亞大學第壹期發布的全球50大智庫中排名前20，多次蟬聯亞洲最強智庫。中國社科院不會輕易預測a股的具體位置。
這壹次，《經濟藍皮書》再次預測，“十四五”期間股市有望達到5000點。但時隔幾年後，這是壹個值得關註的重磅信號嗎？那麽對於我們個人來說，如何把握這個機會和風險呢？以下內容希望對妳有所啟發！
這兩天我在看書。筆者長期在雪球這樣的股市圈子裏操作，對廣大股民的心有著深刻的理解。它描述了群體賭博成癮，只要涉及金錢遊戲，它就會對人產生壹種成癮。
中國的投資者數量接近65，438+0.6億，散戶的比例非常大。大多數人只是把股市當成壹個賭場，每天都在享受。但我發現大部分老股民很少賺錢。為什麽？因為賭博本身就是壹種概率遊戲。問題是，為什麽賭場老板總是贏？現實生活中的賭徒其實很少。我們聽到更多這樣的新聞，就是某某企業家被騙到澳門甚至海外，血本無歸。說到算術，很少有人是賭場的對手。已故澳門賭王何鴻燊及其家族在鼎盛時期控制的資產高達5000億港元。有人曾問何師傅，如果賭徒總是贏，該怎麽辦？他曾說過壹句名言:不怕贏，就怕不來。然後在他眼裏，他不可能輸，因為他賭的是數學而不是運氣。
在現代賭場中，它集中了許多知識，如概率和統計。其中，凱裏公式在高級賭徒的世界中聞名，它是頂級玩家常用的數學武器。這也是賭場老板最擔心被曝光的秘密。那麽什麽是凱利公式呢？我們先看壹個例子，壹個簡單的賭博遊戲，1輸了2，不包括本金。假設賭註是1元，如果硬幣是正面，它將贏2元，如果是反面，它將輸1元。現在妳的總資產是100元，每次下註可以投入任意金額。妳會怎麽賭？已知放置硬幣後，雙方的概率為50%。除去本金，賠率為1比2。所以其實只要妳耐心下註，我們是拋開所謂不公平因素的幹擾的。事實上，妳可以賺錢，因為妳拋硬幣的次數越多，他正面和反面的概率就越有可能穩定在50%。對嗎？收益翻倍，但損失也翻倍。所以從數學的角度來看，這是壹個穩賺不賠的賭註。但不幸的是，現實世界中的情況比這更復雜，偏差總是可能發生。
如果妳是壹個激進的冒險主義者，妳可能會認為如果妳想玩，妳就會玩大票。我會壹次性把65，438+000元全部放在上面。如果妳幸運的話，妳可以在壹個人頭上拿到這200元。哇，妳看到我有多值得炫耀了吧？但是如果妳輸了，妳要把100元的資產交給對方，妳將壹無所有。
如果妳是壹個保守派，妳可能會這樣認為。我最好小心壹點，慢慢來，壹次壹點壹點地1%。我壹次只下註1元，正面贏了2元，正面輸了1元。我輸不起。打了二十倍後，我突然覺得對手壹次投註10元可以贏20元，而我壹次只贏兩元，我必須在10倍時贏20元。哇，為什麽我感覺少了幾個億？我後悔了。股市經常出現這樣的問題。當有小利潤時，只要妳壹聽說別人賺了很多錢，妳就會急於賺錢。如果妳自己賺了很多錢，妳會不喜歡妳為什麽不多投資。虧了，後悔了，為什麽投資這麽多...
按比例投資會獲得最大收益嗎？如果壹般的賭徒數學不好，他可能看起來很笨。但是凱利的公式可以告訴我們壹個明確的答案。經過計算，每次下註的比例是當時總資金的25%，這樣我們就可以獲得最大的收益。然後讓我們看看凱利的公式。然後這個公式上的分子，它代表了數學的壹個方面，我們也稱之為期望值。那什麽是正確的賭註？這個公式告訴我們，通過選擇最佳的押註比例，我們可以在長期內獲得最高的利潤。好了，讓我們回到開頭給大家講的例子，即拋硬幣的概率是50%，那麽贏的概率和輸的概率都是0.5，也就是50%。那麽賠率等於預期利潤除以可能的損失，即兩個利潤除以1元損失，賠率為2。
我們應該押註英鎊答案的資本比例，最終等於25%，我們每次都可以從中抽出25%的流動資金進行押註。假設我們的初始金額為100元，硬幣的正收益是下註的兩倍，那麽負收益將失去下註金額。我們模擬計算10賭博遊戲的收益，最終可以發現其收益相等。請註意，硬幣的正負希望數據對我們的最終收入結果沒有影響。然後我們按照25%的投註比例進行投註，這個收益基本上會呈現穩步增長的大趨勢。但是假設妳的投註比例是100%，如果十倍出現任何反轉，妳將徹底輸光所有的錢，直接出局。而且每次否定的概率還是50%。而每次投註1元，也就是當投註比例為1%時，10倍的數學收益等於105。這種風險很小，但收益太低。
這樣看來，凱利的公式實際上是最大的贏家。每次賭場交易員對他下手時，他都會把這個數學原理記在心裏，因為這是他作為普通賭徒的工作。除了希望上帝能保佑他之外，他實際上想不出這麽復雜的數學原理。所以即使妳偶爾走運，妳也永遠贏不了凱利公式。那麽所有的賭場遊戲對賭徒幾乎都是不公平的。但這種不公平並不是因為博彩公司作弊，現代賭場依靠數學規則光明正大地獲利。從某種意義上說，賭場是最開放的地方。如果不是這樣，何鴻燊就算有九條命，在離開之前又能活到哪裏去呢？這個公式不是他憑空想象出來的。這個數學模型已經在華爾街得到了驗證。除了在賭場中被分為獲勝理論之外，它們在資產管理行業中也被稱為資金管理神器，例如比爾·格羅斯和巴菲特經常使用凱利公式來計算他們的收入。讓我們回到剛才討論的凱利公式。根據其公式的結論，當期望值為負時，賭徒沒有任何優勢，它不應進行任何下註。如果妳想賭壹把，妳還不如自己開個賭場當個銀行家，對吧？
世界上很少有賭徒。他們不是港片中的周潤發。他們中往往有數學家或性信息理論的發明者。他們可以通過壹系列復雜的計算和數學理論將這些賭場的利潤拉回50%以上。他們依靠強大的心算能力將概率拉高。所以如果妳原本的數學基礎不是很好，心算能力也壹般，不妨背壹下這三個原則。
第壹種情況是當期望值等於零時，賭博是壹個公平的遊戲，此時我們不應該進行任何下註。第二種情況是當期望值為負時，賭徒明顯處於劣勢，他們不應該在任何賭徒身上下註。好的，那麽第三種情況是，當期望值等於正數時，那麽根據凱利公式下註將賺錢最快，風險最小。事實上，只有壹個最終結論。任何時候都不要賭上妳的全部身家。即使勝率相對較高，也需要謹慎。這就是為什麽我告訴妳，妳不應該把妳所有的錢都放在任何壹只股票上，更不用說我們不能給單壹目標增加杠桿。那麽有些人可能會說，我不是在和數學家玩遊戲。我只需要見見我的對手。但問題是什麽呢？妳是不管妳還是對方，其實最後大家都是要為賭場提供流水的。那麽只要妳在這個賭場呆久了，兩個人都是在為賭場工作。現代賭場不太可能自己造假，它們都依靠數學定理來賺取自己的利潤。所以這何鴻燊不僅精通數學。他的兒子何猷君是馬薩諸塞州歷史上最年輕的金融碩士，曾連續兩年在世界數學測試邀請賽中獲獎。這是家庭禮物。沒有人能比賭場老板更理性。沒有人能比賭場老板請來的專家更精通數學，但自然也沒有人能比賭場老板更有錢，除非妳是比爾·蓋茨或馬斯克？那麽如果妳真的想贏得人生的這種布局，實際上只有壹個真正的原則。明天的股市仍將正常開市和收盤。真的能戒賭嗎？