壹、股票、債券、基金的定義及基金類型介紹
股票:是證券的壹種，是股份有限公司發行的證明股東所持股份的憑證。它反映了股份公司與股東之間的所有權關系。
根據股東享有的權利不同，分類方法也不同；根據是否記載股東姓名；根據有無標明票面價值。
債券:是各類社會經濟主體為籌集資金，向債券投資者發行的，承諾以壹定的預期年化利率定期支付利息，到期償還本金的壹種證券，代表各類社會經濟主體與債券投資者之間的債權債務關系。
按發行人；按付息方式和債券類型分類。
基金:有狹義和廣義之分。廣義的基金是指具有各種基金屬性的機構投資者的總稱。現在基金壹般指證券投資基金，是壹種投資工具。是指通過公開發行基金份額的方式籌集資金，由基金托管人管理，由基金管理人管理和運用，為基金份額持有人利益而共擔利益和風險的壹種集合投資方式。是基金份額持有人、基金管理人、基金托管人之間的壹種信托關系。
根據股票和債券，基金組織形式不同；根據基金的運作方式；根據投資標的不同；根據不同的投資目標和不同的投資理念進行分類。
第二，特殊類型債券與基金的聯系
(1)都是有價證券。
他們的投資都是證券投資，都具有證券的預期年化預期收益、流動性、風險、期限等特征:
1.證券的預期年化預期收益是指持有證券本身可以獲得壹定數額的預期年化預期收益，這是投資者轉讓資金所有權商品使用權的收益。證券代表某壹特定資產的壹定數量的所有權或債權。投資者在持有債券時，也有權利獲得這部分預期年化預期收益，所以證券本身就有預期年化預期收益。
2.證券的流動性是指證券變現的難易程度。流動性極高的證券必須具備三個條件:容易變現，變現的交易成本極小，本金保持相對穩定。證券的流動性可以通過到期、承兌、貼現和轉讓來實現。不同證券的流動性不同。
3.證券的風險是指實際預期年化預期收益與歷史預期年化預期收益之間的偏差，或證券預期年化預期收益的不確定性。綜合來看，證券的風險與其預期年化預期收益成正比。
4.證券的到期是指債券壹般有明確的償還期限，滿足不同籌資者和投資者對融資期限的需求以及與之相關的預期年化預期收益率。債券的期限具有法律約束力，保護了融資雙方的權益。股票沒有期限，可以視為終身證券。
(2)雖然所有的虛擬資本都有面值，代表壹定的財產價值，但它只是虛擬資本的壹種，只是證明投資者和籌資者之間關系的憑證。它們獨立於真實資本，在資本市場上進行獨立的價值運動。
(3)預期年化預期收益相互影響。從個股、債券、基金來看，它們的預期年化預期收益往往相差很大，有時甚至還相差很大。但總體而言，如果市場是有效的，他們的平均預期年化預期收益會保持相對穩定，這種差異反映了他們之間風險的差異。這是因為，在市場規律的作用下，證券市場上壹種融資手段預期年化收益率的變化，會引起另壹種融資手段預期年化收益率的同樣變化。
(4)其他聯系方式
1.基金份額的劃分類似於股票:股票以“每份”劃分，投資者持有的份額承擔風險和預期年化預期收益；基金資產分為若幹個“基金單位”，投資者按照基金單位份額分享基金的預期年化預期收益。
2.契約型封閉式基金類似於債券，壹旦合同到期就收回投資。
3.股票和債券是證券投資基金的投資對象。
4.債券和股票都是融資手段。都是相關主體為了在經濟社會活動中籌集資金而發行的有價證券。與通過銀行貸款間接融資相比，發行股票和債券具有金額大、時間長、成本低、不受貸款銀行條件限制等優點。
第三，股票、債券、基金的區別
(壹)不同股票的發行人是股份有限公司，非股份有限公司不得發行股票；債券的發行主體是政府、銀行和企業。基金由基金發起人發行。
(2)不同的股票反映所有權關系；債券反映的是債權債務關系；基金反映信托關系，公司基金除外。
(3)不同出資人身份的股東為公司股東，有權對公司重大決策發表意見；債券持有人是債券發行人的債權人，有權收回到期本息；基金單位持有人是基金的受益人，體現的是信托關系。
(4)運行機制和融資投入不同。通過股票募集的資金由股份公司使用，募集的資金主要投向實業；通過債券募集的資金由債權人控制，募集的資金主要投向實業；投資者和發行人不直接使用通過證券投資基金募集的資金，而是委托管理人運作，募集的資金主要投資於股票、債券等有價證券等金融工具。
(五)風險和預期年化預期收益水平股票的預期年化預期收益不僅受上市公司經營業績和市場價格波動的影響，還受股票交易者綜合素質的影響。風險大，預期年化預期收益難以確定；債券的直接預期年化預期收益取決於債券的預期年化利率，壹般是確定的，投資風險較小；而投資基金則具有管理性和集體決策性，投資形式主要是各種證券和其他投資方式的組合，投資選擇靈活多樣，使得其預期年化預期收益可能高於債券，投資風險可能低於股票。因此，該基金可以滿足不能或不應直接參與股票和債券投資的個人或機構的需求。
(6)不同期限的股票為股份有限公司的股權憑證，存續期與公司壹致，中途不得退股；債券的償還期壹般較長；投資基金公司是公共投資和財務管理的代理機構。投資基金是有期限的。到期時，應按基金凈資產和投資者持有份額的比例償還投資。
(七)影響價格的不同因素在宏觀政治經濟環境壹致的情況下，本基金的價格主要由資產凈值決定；影響債券價格的主要因素是預期年化利率；股票價格受供求關系的影響很大。
(8)其他股票投資不確定。除非公司破產清算，否則投資者不得從公司收回投資。如果他們想收回投資，他們只能在證券交易市場上以市場價格變現；債券到期後，收回本息；
證券投資基金因持有資金形式不同而不同。比如封閉式基金到期後可以根據相應的剩余資產隨時從基金管理人處贖回，也可以在封閉期內交易變現，而開放式基金壹般沒有時間限制。
四、實例分析
(1)舉例蘇珊是美國RI公司的總裁，該公司的銷售全部在中國，股票在紐約證券交易所上市。以下是她目前狀況的其他信息:58歲，單身，沒有直系親屬，沒有債務，沒有自己的家。她身體健康，壹家IR公司繼續支付她65歲退休後可以獲得的健康保險。年薪50萬美元(考慮通貨膨脹)，足夠她維持目前的生活水平，但也沒什麽可存的了。有壹筆2000000美元的短期存款。RI公司持有的股份價值為10000000美元(現值)。因為股票是免費的，但出售時稅率是35%(針對所有收入)，所以蘇珊的股票預計至少要持有到退休。目前的開支水平和4%的通脹率預計在她退休後將保持不變。工資、投資收入和已實現資本收益的稅率為35%。
(二)配置方案根據蘇珊的要求，沿海公司提供以下資產投資配置方案:
(3)實例分析
1.股票分配
因為股票具有預期年化預期收益高的特點，必須有權益類資產的敞口，才能滿足蘇珊的預期年化預期收益要求；但該股票同時具有較高的風險水平，它需要在其他權益類資產類別中進行更大程度的分散，以構建更有效且潛在波動性更小的資產組合，以滿足她的預期年化預期收益率，並滿足她的風險承受能力參數。因此，沿海公司將35%的國際股票分配給了蘇珊。蘇珊對采購公司有壹定的所有權，有權對公司的重大決策發表意見。其預期年化預期收益不僅受公司經營業績和市場價格波動的影響，還受股票交易員綜合素質的影響。其風險較高，預期年化預期收益難以確定，無法中途退股。投入的資金由股份公司使用。
2.公司/市政債券分配
根據配置計劃，蘇珊購買20%的公司和市政債券，其發行主體不同於股票，使政府能夠使公司和企業。同時，蘇珊對應的購買債券的債務人有到期收回本息的權利，影響蘇珊預期年化預期收益的主要因素是預期年化利率水平。
3.資金分配購買
蘇珊主要擁有25%的房地產信托。她不直接使用資金，而是委托管理人員操作。籌集的資金主要投資於股票、債券和其他證券等金融工具。到期時，按基金凈資產和投資者持有份額的比例償還投資。預期年化預期收益水平取決於資產凈值。
以上梳理了基金與股票、債券的關系和區別。不知道朋友們能不能理解？
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