壹、財經新聞精選
國家發改委：接續政策從供需兩端協同發力，著力擴大有效需求
9月5日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，人民銀行、財政部、商務部、國家發展改革委有關負責人介紹穩經濟壹攬子政策的接續政策措施。國家發改委副秘書長楊蔭凱在會上表示，接續政策從供需兩端協同發力，著力擴大有效需求，促投資、帶消費、增就業，強化能源供應保障，穩定糧食生產，抓好物流、保通、保暢，持續為市場主體減負激活力，有利於進壹步鞏固經濟恢復的基礎，切實增強發展後勁。
央行副行長劉國強：保障房地產合理融資需求
人民銀行副行長劉國強表示，突出重點領域、薄弱環節和受疫情影響行業的支持。用好支農支小再貸款，落實好支持煤炭清潔高效利用、科技創新、普惠養老、交通物流專項再貸款和普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具。繼續對小微企業和個體工商戶、貨車司機貸款及受疫情影響的個人住房與消費貸款等實施延期還本付息。保障房地產合理融資需求，合理支持剛性和改善性住房需求。依法合規加大對平臺經濟重點領域的金融支持，促進平臺經濟健康持續發展。
財政部：積極研究擴大專項債券資金投向領域和擴大專項債用作項目資本金的範圍
財政部部長助理歐文漢表示，財政部擬指導地方依法用好5000多億元的專項債務結存限額，通過發行新增專項債券，重點支持交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、城鄉冷鏈等物流基礎設施，政府產業園區基礎設施，國家重大戰略項目，保障性安居工程以及新能源項目和新型基礎設施項目建設。同時，財政部將積極研究適當擴大專項債券資金投向領域和擴大專項債券用作項目資本金的範圍，更好發揮專項債券拉動有效投資的作用。
穩定人民幣匯率預期，央行年內第二次下調外匯存準率
中國人民銀行周壹宣布，自9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。這是今年以來央行第二次下調外匯存款準備金率。4月25日，人民銀行宣布自5月15日起下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點至8%。外匯存款準備金率即商業銀行上繳央行的外匯存款準備金占吸收的所有外匯的比率，下調這壹比率意味著增加外幣供應量，在壹定程度上起到抑制人民幣貶值的作用。中國民生銀行首席經濟學家溫彬解讀稱，當前受美聯儲加速收緊貨幣政策影響，美元指數壹度突破110關口，引發人民幣對美元被動性貶值。央行此舉向市場釋放積極信號，有利於穩定人民幣匯率預期，避免出現非理性的超調。
上海：科學謀劃、適當超前布局建設充換電設施
上海市委副書記、市長龔正5日主持召開市政府常務會議，強調按照市委部署，持續推進舊區改造、舊住房成套改造和“城中村”改造；紮實推進外貿進出口保穩提質；加快電動汽車充換電設施建設。會議原則同意《上海市鼓勵電動汽車充換電設施發展扶持辦法》並指出，要進壹步加強國家和本市政策的銜接，科學謀劃、適當超前布局建設充換電設施，更好滿足市民需求。同時，持續提高標準規則制訂、數字化智能化管理水平。要抓好重點突破，把政策用足用好，解決小區充電樁建設、出租車充換電等難點堵點問題，進壹步提高各方的積極性和滿意度。要抓好示範引領，緊跟技術前沿和行業趨勢，抓緊組織建設“慢改快”、智能車網互動、高水平換電站等示範項目。
（投資顧問：林旭銳，執業證書號S0260615100004）
二、市場熱點聚焦
市場點評：天然氣大漲刺激能源板塊走強
周壹市場呈現震蕩格局，三大指數漲跌互現，全天上證綜指上漲0.42%，收於3199.91點，深證成指下跌0.20%，收於11678.69點，創業板指數上漲0.20%，收於2538.20點，全天兩市成交7697億元，較前壹個交易日略有放大，板塊方面，供氣供熱、煤炭、船舶漲幅居前，釀酒、家居用品、食品飲料回調較多。俄羅斯對歐洲天然氣供應出現新變化，地緣政治格局對國際能源價格影響持續放大，能源板塊在二級市場也體現出了短期的強勢，目前階段各板塊輪動節奏較快，賺錢效應不夠明顯，建議投資者中長期繼續堅守基本面配置邏輯，同時可以適當關註中報景氣度占優的中遊制造業以及受益於經濟修復的消費板塊配置機會。
（投資顧問 王懷北 註冊投資顧問證書編號：S0260615030009）
宏觀視點：8月中遊行業景氣度相對領先
事件：8月制造業PMI小幅回升，與新興產業景氣度指標EPMI的弱回升相互印證。但經濟弱企穩特征依然明顯，處於景氣擴張期的行業個數並沒有增加。制造業15個主要行業中，7、8月處擴張區間的行業數分別為11個和9個。和7月相比，8月非金屬礦和通用設備進入景氣擴張區間，醫藥、化工、金屬制品、化纖橡塑落入收縮區間。從景氣絕對水平和分位值看，中遊裝備制造景氣領先明顯。以處擴張區間行業個數占比衡量，裝備制造（80%）>消費品（75%）>原材料和中間品（33%）；中遊裝備制造行業中，除金屬制品以外，其余行業景氣度全部位於50以上的擴張區間；且通用設備、專用設備、電氣機械行業景氣度分位值均位於80%以上，處於所有行業領先位置，通用設備景氣度更是創下過去4年最高水平。
來源：廣發 證券研究報告
點評：在上遊資源價格受到國際市場多因素掣肘的同時，國內部分地區疫情反復也影響了終端消費的彈性和空間，所以現階段中遊制造類公司景氣度壹定程度上起到了正向支撐作用，後續資源品價格尚存不確定性，中遊行業的景氣度有望壹定程度得到延續，下遊消費隨著疫情影響逐步收斂或將陸續釋放正貢獻。
（投資顧問 王懷北 註冊投資顧問證書編號：S0260615030009）
煤炭行業：二季度盈利再創新高，中期估值擡升趨勢或將延續
事件：煤炭行業上半年行業盈利繼續創新高，二季度整體扣非凈利潤環比增長23%。相關數據顯示，廣發研發覆蓋的25家煤炭開采公司上半年合計歸母凈利潤和扣非後歸母凈利潤分別為1409和1311億元，同比分別增加105%和96%。而扣除神華後合計為998和906億元，同比分別增加138%和113%。各公司第1、2季度歸母凈利潤合計分別為575和834億元，而扣非後分別為589和723億元，2季度環比分別增長45%和23%。
來源：廣發 證券研究報告
點評：受到國際地緣政治等因素影響，2022年煤價持續強勢，且強勢或將繼續維持，煤炭板塊整體估值擡升或將延續。目前行業政策面趨於平穩，長協價格穩健，煤炭中期及長期供需面較為確定，行業動態PE中樞約5-6倍水平，現階段依然有較好的提升空間，中長期盈利能力維持在高位是大概率事件，投資者可以持續關註其中的配置機會。
（投資顧問 王懷北 註冊投資顧問證書編號：S0260615030009）
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三、新股申購提示
萬 得 凱申購代碼301309，申購價格39.00元
華寶新能申購代碼301327，申購價格237.50元
恩威醫藥申購代碼301309，申購價格29.80元
四、重點個股推薦
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