周壹，a股三大指數早盤分化，但午後集體回落。兩市合計成交6543.8+0.2036億元；北向資金小幅凈買入3.95億元。盤面觀察:大金融（證券）、家居用品、倉儲物流等板塊漲幅居前；半導體、造紙和電氣設備跌幅居前。截至收盤:上證指數跌0.5%，報3589438+0點；深證成指跌0.93%報14752.96點；創業板指跌2.09%報3405.93點。
市場展望
今天確實是不愉快的壹天:上證指數上午在大金融板塊的帶動下強勁上漲，但下午三大股指壹起跳水，上證指數跌破3600點，創業板指數保持在3400點；在兩市個股總數減少3500多只的同時，成交額連續32個交易日突破萬億，北向資金也連續4天買入。
最近，市場真的很擔心內部和外部的不確定性；疫情的變化導致了全球資本市場的動蕩，加上美國股市在特殊背景下的暴跌，導致投資者的風險偏好迅速降溫。
但是，正如我們之前所述:1受益於國內強有力的疫情防控政策，變異新冠肺炎毒株對我們的影響有限；第二，中國經濟體系更完善，產業鏈比世界上大多數國家更完整，抗風險能力強；第三，目前中國經濟周期和政策周期對海外市場相對有利。近年來，與海外市場相比，我們已經“釋放了巨量的水”，我們有更多的監管措施和政策空間來應對增長和信用風險的下降。上周末，高級官員還透露了可能減少RRR的預期；4.目前大a股整體市場估值水平相對合理。基於上述四個因素，國內資本市場可能比海外更具韌性。盡管恐慌情緒會帶來市場調整，但在更長的時間維度上重新調整和配置倉位並不是壹個壞時機。
關註本月即將召開的中央經濟工作會議。內穩增長的政策預期仍是主導市場表現的更關鍵因素，年底至明年初可能是政策補強的重要窗口；在不確定因素較多的現階段，政策導向將是影響各類資產投放節奏和幅度的關鍵；目前指數整體上漲動能不足，但海外疫情擾動或加速a股波動上升，尋找確定性仍是主線。
運營策略
具體方向:隨著經濟周期的變化，分子驅動力較強的新能源、軍工、大科技三大高景氣熱點賽道仍是長期資金配置的主流，但短期高位將不可避免地出現分化；隨著恐慌情緒的釋放，政策的邊際變化或潛在的支持性大金融，以及壹些前期市場預期出現邊際改善的大消費板塊值得適當關註。
廣發證券高級投資顧問趙，執業證書編號:S0260614060014。