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中國債券市場是怎樣發展起來的?

截至2018年末,中國債券市場存量規模達86萬億元人民幣,其中國際投資者持債規模近1.8萬億元人民幣,同比增長46%。中國債券正式納入國際主要債券指數,充分反映了國際投資者對於中國經濟的信心,也是中國金融市場對外開放取得新進展的體現,將有利於更好地滿足國際投資者對人民幣資產的配置需求。

陳湛勻指出:從上世紀80年代國債恢復發行,中國債券市場開始,截至2018年的10月末,中國債券市場已經超過了80萬億人民幣,在全球債券市場的余額排名第三,公司信用債券也成為了僅次於美國的全球第二大的債券市場。

陳湛勻教授

以下是陳湛勻的部分觀點實錄:

2018年12月13日,國際貨幣基金組織發布,全球債務已達到184萬億美元,超過歷史最高水平,其中美國、中國和日本債務合計占到了壹半以上,相當於全球人均債務超過8.6萬美元,遠大於全球人均收入。而美國債券規模是比較大的,是全球最大的債務人,政府債務將近全球的三分之壹,是全球少數幾個債務率超過100%的國家,2018年美國債務增加了1.36萬億美元,升幅6.6%,達到21.9萬億美元。

那麽中國的債務水平呢?中國非金融部門總債務占GDP的比重大概在250%,比新興市場國家均值高壹點,低於發達國家的均值。但是在2017年5月國際三大評級機構之壹的穆迪(Moody's)表示,中國債務在未來將增加至GDP的300%左右,且認為中國面臨或有債務上升的風險,中國國內的信貸體量遠大於社會融資體量。在2018年12月的報告中,IMF指出,中國的債務在快速上升,目前中國在全球債務中所占比重已從不足3%升至15%以上。

從上世紀80年代國債恢復發行,中國債券市場開始,截至2018年的10月末,中國債券市場已經超過了80萬億人民幣,在全球債券市場的余額排名第三,余額約是美國的1/4,日本的3/4,其中公司信用債券也成為了僅次於美國的全球第二大的債券市場。2018年以來,伴隨著寬松的信用政策,公司信用債發行態勢向好,根據人民銀行公布的數據,2019年1月,公司信用類債券發行約9500億元,環比增長17.7%,同比增長165%。

我國也壹直在推動債券市場的對外開放,鼓勵境外機構到中國債券市場來發債,即“熊貓債”,支持境外的機構到中國的債券市場來投資和配置的人民幣債券資產。2015年亞洲開發銀行和國際金融公司首次獲準在我國發行熊貓債券,拉開了我國債券市場對外開放的序幕。目前熊貓債發行的主體非常廣泛,截止2018年的10月末,已經有超過1000家的境外機構投資者投資中國債券市場,有世界銀行和亞洲開發銀行等國際開發機構、外國的政府類機構、境外金融機構,還有大型的境外企業。截至2018年末,熊貓債累計發行的規模將近2000億元人民幣,海外投資者持有中國債券市場的規模超過了1.7萬億人民幣。

著名經濟學家、全球***德CEO陳湛勻教授簡介:

著名經濟學家,金融學教授,博士生導師,中國首批統計學博士點專業博士。現任中國上海市投資學會副會長、中國商業聯合會專家委員、中國糧食經濟學會常務理事、國家自然科學基金評審專家,中國首創擬人化資本運營專家,上海電視臺“夜話地產湛勻妙語”欄目主持人,中國第壹財經、東方衛視、鳳凰衛視等媒體特邀嘉賓,長期應邀為北京大學、清華大學、香港大學授課,並被聘為國際論壇峰會和國外大學演講,與英美法徳加拿大等國家名校進行學術交流,走訪過100多個國家和地區,被譽為具有國際視野、最受歡迎的實戰型權威金融專家。陳湛勻教授已獲近20項國家、省部級優秀科研獎。陳湛勻教授長期專註於地產金融、高新技術、中小企業成長,對這些領域保持高度前瞻性,具有豐富的實際經營經驗。他擅長實用解決具體方案,將廣泛的商業知識和特定行業的深入了解相結合,致力於運用金融專業技術幫助企業提升可持續競爭優勢、贏利能力,放大企業價值並創造價值,成功輔導不少企業上市。