1949年的香港經濟遠不如上海(若論工業和科研，香港現在也遠不如上海)。大陸解放後，美國封鎖中國，我國的對外貿易，出口進口，大都只能通過香港進行。作為中轉、中間商的香港，因此而繁榮起來；這幾十年有壹個規律：大陸經濟發展順利，香港就繁榮；大陸經濟緊縮，香港經濟就衰退。1985年我們大陸進行治理整頓，降低增長速度，香港經濟馬上處於困境，據說有7位資本家因此而跳樓自殺。
現在的香港，是亞洲的壹朵“花”，也是世界罕見的壹朵“花”。但是，香港這朵鮮艷的“花”，是靠根、莖、葉和泥土――大陸供給它養分而開的。
1990年初，正當許多人以香港為例反對大陸承社會主義道路之時，香港財經學院院長在香港刊物上著文說：“我多次講過，不能把香港說成是‘小龍’，因為它不是壹個獨立的經濟實體。”是的，香港不是壹個獨立的經濟實體，正如北京王府井大街、上海的南京路和淮海路不是獨立的經濟實體壹樣。
近十幾年，香港經濟發展突飛猛進，gnp直線上升，主要原因是大陸經濟繁榮，對外貿易增長很快。
我國沿海地區開放後，大陸通過香港進行的過境貿易，l 978年為108億港元，1988年躍升為2264億港元，10年增長20倍。轉口貿易的利潤率壹般為7．5％，僅1988年，香港通過大陸轉口貿易就得利潤170億港元，而香港總人口只540萬。90年代初，大陸沿海約有500萬人為香港企業工作。他們的工資比內地高，但與香港比，則是極低的工資。人口540萬的香港，有500萬廉價勞動力為它工作，所以它的國民生產總值很高。但香港的國民生產總值中，工業制造業只占18％，工業化程度遠低於上海、廣州、廈門、福州、青島等城市。
雖然香港是中國的壹部分，但從壹個投資者的角度而言，香港與大陸是截然不同的投資場所。
瑞士信貸第壹波士頓(CSFB)駐香港首席經濟師陶冬說，大陸和香港正在加強融合，但它們的體制仍大相徑庭。
幾乎沒有人懷疑，大陸經濟的硬著陸將對嚴重依賴大陸貿易的香港產生較大影響。顯而易見，無論是經濟上還是政治上，香港的命運都和大陸息息相關。
此外，大陸經濟的放緩不壹定會阻止大陸資金流入香港。受大陸去年放開對港旅遊限制推動，3月份大陸遊客訪港數量較上年同期增長47%，是2002年3月的兩倍多。香港政府預計，今年接待的大陸遊客將達到1,150萬人左右。
萬事達卡國際組織(MasterCard International)本周發布的壹份報告顯示，到2006年遊客在香港的支出有望達到60億美元以上，到2011年將進壹步增至110億美元。
陶冬說，誠然，大陸經濟放緩將對香港經濟產生影響，但大陸遊客會停止來港嗎？這是不可能的。
花旗集團(Citigroup)駐香港的經濟學家黃益平和Don Hanna在報告中也指出，即使大陸經濟放緩，它對香港等全球其他地區經濟增長的影響也是可控的。他們承認，香港所受影響最大。
不過港幣采取聯系匯率制，不是浮動匯率制，再加上龐大的外匯儲備，要讓港幣大幅波動，比登天還難。（98年國際炒匯遊資折戟香港便是壹例）