?首先,股票和期貨代表不同的資產權利。股票是股份公司發行的所有權憑證,股東持有股票代表其對企業的所有權和利益分配權。期貨只是壹種交易工具,間接表明持有人有權在某壹時間節點交易某種商品或金融產品,並不擁有期貨合約項下的產品。
其次,股票和期貨的估值基礎也不同。股票的價值取決於它所代表的公司實際經營的結果。理論上,這個價值等於企業未來現金流量的現值之和,它會隨著企業經營狀況的變化而變化,也可以通過影響對企業發展的預期來間接影響股票的價值。換句話說,股票的價值等於企業的商業價值加上企業商業價值的預期變化。
期貨的價值也取決於合約下標的資產的價值,但受預期變化影響較大。期貨交易本身的目的是由於預期資產價值的變化而構建相關期貨交易資產的投資組合,看重的是未來的變化,很少關註資產的當前狀態。
第三,股票和期貨的交易方式不同。期貨交易稱為融資融券交易,即不需要支付全部合約價格,只需提供壹定的合約保證金就可以進行交易。期貨合約到期,不需要交易實物資產,平倉即可。期貨交易可以做多也可以做空,比較靈活,但也有風險,可能會被強制平倉。但股票交易通常需要支付全部股價,而且只能在特殊的交易結構下分期支付,普通投資者無法進行賣空,風險相對較小。
與期貨相比,股票的估值方法相對簡單,交易風險更低。最重要的是,如果不采用信用交易,不存在股票強制平倉的風險。所以,我個人比較喜歡股票投資。