隨著雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉兩周年的臨近，經濟學家列出了從中吸取的教訓。摩根士丹利大學的經濟學家Richard Berner就是其中之壹。
隨著雷曼兄弟(Lehman)倒閉兩周年紀念日的臨近，經濟學家們正在列舉吸取的教訓。摩根士丹利的理查德·伯納就是其中之壹。
以下是伯納德列出的五條經驗:他在上個月為阿根廷央行主辦的壹次會議準備的演講中列出了自己的觀點，並在上周的壹份客戶報告中詳細闡述了自己的觀點:
以下是他的五條經驗，摘自阿根廷央行上個月主辦的壹次會議上的壹次演講，並在上周發給客戶的壹份報告中詳述:
1，強大且監管良好的金融體系應該是抵禦金融沖擊的第壹道防線。我們越是希望我們的經濟以自由市場為導向，我們就越需要官方對金融機構和市場的監督和管理。這是因為真正的自由市場經濟蘊含著企業破產的高風險，相應地，向這些企業投資和放貸的金融機構和投資者也面臨著高風險。這場危機的壹個重要教訓是，貸款人之間的競爭不僅促進了創新，也帶來了不穩定。
1.強大且監管良好的金融體系應該是抵禦金融沖擊的第壹道防線....我們越希望我們的經濟以自由市場為導向，我們就越需要對我們的金融機構和市場進行官方監管。這是因為真正的自由市場經濟包含了企業失敗的高風險，以及相應的向這些企業放貸和投資的金融機構和投資者的高風險。這場危機的壹個重要教訓是，銀行之間的競爭會催生創新，但也會帶來不穩定。
2.積極和持續的政策反應是第二道防線。從日本“失去的十年”等過去的危機中可以發現，持續的政策支持也是至關重要的，可以促進資產負債表的清理，消除拖累經濟增長的因素，防止通貨緊縮。市場參與者了解政府政策支持的持續時間很重要；他們希望央行官員明確表態，區分寬松政策的結束(目前正在進行)和刺激政策的退出，或者緊縮政策的開始(未來會發生)。
2.積極而持續的政策回應是第二道防線...從過去的危機中，比如日本失去的十年，我們知道持續的政策支持對於促進資產負債表清理、抵消經濟拖累和防止通貨膨脹也是至關重要的...對於市場參與者來說，理解政策支持的持久性是很重要的；他們希望央行行長能夠明確區分正在進行的寬松政策的結束和即將到來的退出策略或緊縮政策的開始。
3.宏觀金融監管和資產價格應該在貨幣政策中發揮更大的作用。各國普遍認為，系統性風險需要引起全球關註。但是，對於這個問題如何具體界定，如何實施，各國基本沒有達成共識。
3.宏觀審慎監管和資產價格都應該在貨幣政策中扮演更重要的角色....人們普遍認為，需要全球關註系統性風險。在具體如何定義和實施方面，意見不太壹致。
4.靈活的匯率可以增強貨幣政策應對危機的能力。
4.靈活的匯率增強了貨幣政策應對沖擊的能力。
5.全球失衡將導致各國內部失衡擴大，從而加劇危機。經濟衰退正在推動美國和世界各地的其他經濟體和市場恢復平衡。現在的問題是:這個再平衡過程對經濟和市場來說是溫和的、可持續的，還是會帶來損害？我擔心的是後壹種情況，因為美國目前的政策是擴大而不是縮小失衡問題，而其他國家的官員則在限制匯率的調節作用。
5.全球失衡讓內部失衡加劇，從而加劇了危機。...衰退有助於美國和全球經濟和市場的再平衡。現在的問題是:這個再平衡過程對經濟和市場來說是良性的、可持續的，還是破壞性的？我擔心後者，因為美國目前的政策是擴大而不是減少失衡，而其他地方的官員正在限制匯率調整