富滿微(富滿微)主營業務:公司主營業務為芯片的設計、開發、封裝、測試和銷售。主要包括LED燈具、lED控制及驅動芯片(占比59.17%)和電源管理芯片(占比26.51%),三者合計占比超過85%,而包括MOSFET芯片在內的其他芯片占比相對較小。
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底層驅動芯片簡介:作為LED器件中不可或缺的核心部件,它控制著LED的發光線性度,降低功耗,延長壽命,並解決整體方案的電磁兼容性等關鍵因素。驅動芯片采用高精度電壓和電流控制,並自適應調節電流以形成完整的光譜結構。該驅動芯片可以通過協議控制多個LED陣列,滿足用戶的所有調節需求,從而實現LED自適應光學、色溫、色彩和傳輸等壹系列功能,對整機性能產生重要影響,被譽為LED器件的“大腦”。公司專註於LED直接顯示以驅動C市場,並擁有照明和智慧景觀。上遊供給端:驅動芯片的上遊主要是晶圓。2020年全球顯示驅動芯片晶圓產能供應中,中國臺灣省產能份額約為665,438+0%,代表性廠商包括臺積電。中國大陸約為13%,代表廠商主要有SMIC和華虹。2021年初,應海外市場和汽車行業的要求,晶圓代工廠多次調整汽車芯片的生產優先級。同時,由於生產驅動芯片的利潤較低,生產線主要是帶有CSI和汽車標準MCU的8英寸,並且存在互操作性。它在產能搶奪方面不如CIS、車規級MCU等高毛利產品,這進壹步降低了它的產能。在驅動芯片生產被擱置、芯片投放量減少後,驅動芯片供應進壹步吃緊,顯示驅動IC供應商已啟動漲價行動,漲價幅度高達20%-30%。後來,臺積電也開始調整8英寸晶圓代工價格策略,鎖定了過去被認為“芯片數量相對較少,但價格也很低”的驅動IC。2021年8月,臺積電通知其客戶,其為顯示驅動芯片供應商提供的12英寸晶圓制造服裝的價格將上調15%-20%,這將導致驅動芯片制造商繼續提高產品價格。根據TrendForce的數據,部分晶圓廠已在2021年停止接單,預計產能供不應求的情況將持續到2022年。
下遊需求:2020年Q3以來,國內復工復產和海外LED照明訂單回升,以及MiniLED應用的快速增長,LED芯片行業有所回升。整體而言,自2020年Q3以來,LED驅動芯片的價格漲幅超過30%,這主要是由供應能力緊張造成的。在此背景下,雖然公司驅動芯片毛利率持續提升,且下遊需求旺盛,但由於上遊晶圓產能持續短缺,公司驅動芯片產能也受到壹定程度影響。電源線芯片業務:近年來,快充市場發展迅速。壹方面,隨著智能手機其他功能的成熟,快充作為解決用戶續航焦慮的利器,成為智能手機的新賣點。傳統的掛墻式和外掛式都逐漸引入了快充功能。另壹方面,蘋果等海外高端品牌開始取消手機充電器標準,帶來了巨大的第三方市場需求,而第三方市場由中國廠商主導,更有利於國內ic品牌的導入。隨著快充支持功率的增加,充電器中的半導體量也增加了壹倍。