我們從2008年美國經濟危機開始，當時經濟處於衰退之中。美聯儲迅速使用貨幣政策將長期和短期聯邦基準利率降至零。與此同時，實施了多輪QE，資產負債表的規模也有所增加。股市拉開了上漲的帷幕，經濟開始逐漸復蘇，就業市場也慢慢恢復。然而，長期的貨幣寬松政策也導致泡沫滋生和熱錢激增。因此，美聯儲在2015年開始收緊貨幣政策，並正式開始加息。同時，它在2017年開始收縮資產負債表，加息和收縮資產負債表的組合壹直持續到2018年底，經濟復蘇勢頭強勁。
2019年美國就業率達到近幾十年來的低水平，就業市場幾乎充分就業。然而，經濟從強勁轉為穩定。2020年突如其來的疫情使美國經濟陷入停滯，美聯儲再次實施大規模貨幣寬松計劃。我不知道如何保持經濟平穩運行並避免陷入衰退。
目前，世界各國都在通過貨幣超發給予市場充足的流動性，不斷向市場註入資金以保持經濟活力，不斷向市場輸入新的活水。然而，並不是所有的策略都能提振股市，美國股市的回暖不是因為美聯儲印鈔，而是因為美國股市此前接連暴跌，而這壹次只是回調。隨著美國疫情得到控制，經濟將慢慢好轉。相反，美國經濟將陷入蕭條，美國股市可能會變得更好。
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