國際直接投資的特征
二戰後，國際直接投資得到高速發展，成為國際投資的主要投資方式。尤其是70年代以來，國際直接投資表現出以下幾個方面：
（壹）國際直接投資的規模迅速擴大，增長速度快速提高
二戰以來，世界範疇的對外直接投資有了空前的增長。據統計，發達資本主義國家對外直接投資額，1960年為555億美元，1976年增至2872億美元，1981年達到5250億美元。對於發展中國家來說，外國直接投資是外來資本的主要來源。根據對90多個發展中國家的統計，1981年到1985年期間，外國直接投資在其長期資本流入總額中的比重為30%，而1986年到1990年期間，這壹比重增加到74%，而且對整個國家經濟發展的推動作用是顯而易見的。
（二）國際直接投資市場以發達國家為主，主要在發達國家之間雙向流動
國際直接投資較之間接投資的風險更大，因此投資者除追求盈利外還尋求安全性。相對而言，發達國家的投資環境要優於發展中國家，投資者自然而然地就將發達國家作為國際直接投資的主要市場。
二戰前，國際直接投資的流向基本上是單向的，通常主要是資本主義國家將其資本投向自己的附屬地、附屬國。二戰後，尤其是70年代後，情況發生了很大變化，國際直接投資主要轉向在發達國家之間進行，投向發展中國家的資本在國際直接投資總額中的比重不斷下降。以美國為例，1950年美國私人對外直接投資累計總額中，發展中國家占48.8%，發達國家占48.2%，1960年發展中國家占34%，發達國家占60.6%，1980年發展中國家占24.7%，發達國家占73.5%。據統計，1990年發達國家之間的相互投資額占世界直接投資總額的80%，美、歐、日的對外直接投資額占世界直接投資總額的83%，其吸收的外來直接投資額占世界各國吸收直接投資總額的70%。1996年發達國家對外直接投資額為2950億美元，占吸收國際直接投資總額的85%，當年吸收外國直接投資額為2080億美元，占吸收國際直接投資總額的60%。可見，主要發達國家占據著國際直接投資的壟斷地位。在發達國家之間的國際直接投資格局中，美國的霸主地位逐漸喪失，歐、日地位不斷上升，形成了美、歐、日三足鼎立的格局。盡管如此，美國仍然是當今世界主要的對外直接投資國和外國直接投資的吸收國。
（三）亞太地區和拉美地區是發展中國家吸收國際直接投資的集中地區。
發達國家在向發展中國家直接投資不斷相對減少的同時，把流向發展中國家的直接投資逐步集中在那些經濟發展較快、市場容量較大、基礎設施較好的新興工業化國家和地區，主要是巴西、墨西哥、亞洲“四小龍”等。
拉美地區是吸收外國投資較早、較多的地區。拉美國家吸收外國直接投資在1950年為77億美元，到1980年增至625億美元，增長了8.1倍。80年代中期以後，拉美國家吸收外資的速度減慢，主要是墨西哥、巴西等國在利用外資政策上的失誤而造成巨額外債負擔的影響，以及壹些國家政局不穩等因素所起的負面作用。但拉美經濟又有所改善，特別是阿根廷、智利和墨西哥等國的經濟政策的變化，增強了國內、國外投資者的信心，刺激了這壹地區外國直接投資的復蘇。
亞太地區在1986年取代了拉美地區成為發展中國家中最大的吸收外國投資的地區。在1988年發達國家對發展中國家的直接投資中，59%是投向亞太地區的。1995年流向亞洲發展中國家的國際直接投資達到650億美元，約占全球對發展中國家直接投資總額的2/3。1997年東南亞金融危機發生後，國際投資者曾紛紛撤資，但隨著金融危機的解決亞太地區又成為吸收直接投資的有力競爭地區。
（四）國際直接投資主要流向高新技術產業部門和服務行業
二戰前，國際直接投資主要集中在采掘業和初級產品加工業。二戰後，隨著發展中國家石油、礦產資源的國有化和民族經濟的發展，外國壟斷資本對采掘業投資的比重逐漸下降，對制造業部門投資的比重明顯上升。而在占國際投資絕大部分的發達國家之間的直接投資中，雖然投向制造業的比重仍然較大，比如截止1988年底，美國對西歐的直接投資44.6%集中在制造業，西歐對美國的直接投資42.8%也集中在制造業。但隨著各發達國家產業結構高級化，外國直接投資的重點行業從傳統的制造業逐步轉向高新技術產業，如計算機、新能源、精密機械和生物工程等。出此之外，還繼續投向資本和技術密集型的的行業。另外，第三產業中的壹些行業，如金融、保險、不動產等也成為國際直接投資的熱點。對第三產業的投資在發達國家對外投資的部門結構中之所以占有較大比重，是與服務業在整個國民經濟中所占的比重日益增大密切關聯的。在發達國家的國民生產總值中，第三產業所占的比重壹般在60%以上。對國外第三產業投資的增加，既是發達國家產業結構高級化的結果和表現，又將推動東道國乃至整個世界產業結構的高級化。
第三個問題的答案：
中國日益成為影響國際直接投資格局的重要因素
中國經濟的崛起，標誌著國際直接投資格局正在發生重要的轉變。與兩年來亞太地區外資流入的減少形成鮮明的反差，投資中國與外資在華並購的熱潮正在升溫。由於中國經濟的穩定增長和廣闊的市場前景，中國對外資的吸引力不斷增強，並對亞太地區乃至全球國際直接投資格局開始產生顯著的影響。例如，2001年，韓國對外直接投資的最大東道國不是美國，而是中國。而且，越來越多的外資企業正在從東南亞遷往中國。造成這壹狀況的因素，並非如人們所想象的是中國勞動力廉價所致。實際上，壹向被認為中國勞動力成本低的狀況正在發生變化。資料顯示，外資企業的中國職員的勞動力成本已高於泰國、馬來西亞、越南。而且，隨著外資大量流入和國內企業吸引力的提高，使得對合格人才的競爭更加激烈，加上中國社會福利保障制度正在不斷完善，這些都在加大外企的投資成本。因此，影響中國外資流入的勞動力價格優勢開始下降。
其實，真正影響和加快外資流入的決定性因素，是中國的市場優勢和制度優勢（如投資政策及其透明度）正在上升。巨大的市場發展潛力和“入世”後鼓勵外資進入的政策保障，都堅定了跨國公司投資信心。僅從中國的外資政策方面看，在2002年4月1日起施行的《外商投資產業指導目錄》中，中國政府本著鼓勵外商投資、提高利用外資質量的原則，增加了鼓勵類目錄，由過去的186條增加到262條；減少了限制類，由112條減少到75條。同時，放寬了外商投資的持股比例限制，並將原禁止外商投資的電信和燃氣、熱力、供排水等城市管網絡系統首次例外對外開放領域，進壹步開放銀行、保險、商業等領域。
正是在此背景下，大量的跨國公司卻紛紛表示要加大對中國的投資規模。許多大型跨國公司，它們的全球戰略都將中國作為僅次於美國的全球第二大投資對象。中國投資市場的國際競爭將進入新的發展時期。小到鐘表、眼鏡，大到汽車、航空，競爭的硝煙都將達到空前激烈的程度。僅以汽車業為例，在大眾、豐田等巨頭南北割據的情況下，不甘落後的日產公司亮出大手筆，投資85.5億元(10.3億美元)與東風汽車公司組建壹家新公司，雙方各持50%股份，要在2006年實現55萬輛汽車的年銷售目標。
在新的外資政策導引下，外商已不再滿足於已往的合資等投資方式。2002年前8個月，外商獨資企業占新批外資企業總數的65.3%,比上年同期提高了6.3個百分點，體現出日益明顯的外商“獨資傾向”。伴隨著中國允許國有企業向外資出售股權政策的出臺，外資在華並購必將呈現迅速升溫的現象。越來越多的跨國公司正在將它們的地區總部遷入北京和上海。2002年上半年，跨國公司地區總部落戶上海的步伐明顯加快，累計已超過70家，其中以信息技術產品公司以及物流、航運等行業的跨國公司居多。值得指出的是，我國臺灣企業在外資流入大幅減少的同時，對大陸卻顯示了極大的投資熱情，其中2002年上半年的新增投資有88%都投在長江三角洲。而且，臺灣電子等科技含量較高的產業投資呈明顯的增長趨勢。
以中國為核心的亞太地區的並購活動有可能率先走出低谷，成為全球並購形勢中最為活躍的地區。隨著中國開始向外資出售國有企業股權和有關外資並購法規的完善，外資並購的可操作性將不斷提高，外資並購熱潮將從2003年繼續升溫。同時，作為經濟總量和對外貿易已居世界第六位的經濟大國，中國對外投資能力也必將迅速提高。尤其是隨著民營經濟的崛起，中國對世界直接投資增長的貢獻度會越來越大。作為周邊國家，其他亞太地區國家也紛紛調整產業結構，以適應中國經濟迅速發展所產生的深遠影響。加上亞太新興地區現已成為國際資本最重要的避險地區，因此，可以預計，整個亞太地區正在醞釀著以中國為核心的新壹輪企業兼並高潮 。
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舉報| 2009-01-18 22:19PhantomLZH | 五級
2008年，在這個中國習俗中帶有吉祥之意的年份，巨虧、破產、接管等悲劇卻籠罩著美國、歐洲、日本等世界發達經濟體，令世界經濟惡夢連連。目前，惡夢還在惡化。時近年底，我們不妨對2008年美國、歐洲、日本等經濟體的財經惡夢進行簡要盤點。
因美國次貸危機的全面爆發，並逐步擴散至全球金融市場，2008年初以來，美國相繼有加利福尼亞印地麥克(IndyMac)銀行等多家銀行宣布破產，花旗等銀行出現巨額虧損，貝爾斯登被摩根大通銀行收購。聯儲連續七次的大幅降息仍未能阻止美國次級抵押市場走向崩潰，9月7日房利美和房地美被美國政府接管；9月14日～15日雷曼兄弟宣布破產、美林證券被收購、美國國際集團(AIG)陷入財務危機。9月25日，美國最大的儲蓄銀行華盛頓互惠銀行倒閉。9月29日，美聯銀行被收購。9月，歐洲最大的金融服務機構--富通集團瀕臨破產，英國最大房貸銀行布拉德福--賓利銀行繼諾森羅克銀行之後被國有化。10月10日，日本大和生命保險公司宣布破產。次貸危機的加速蔓延同時也引發了全球金融市場信貸緊縮和股市大幅下挫。9月16日，美元倫敦銀行同業拆借利率升至6.44%，創下2001年以來的最高水平。10月6日～10日，全球股市經歷"黑色"壹周。包括全球23個金融市場的大摩MSCI環球指數壹周累跌兩成，是自1970年有紀錄以來的最大壹周跌幅。11月20日，道瓊斯工業股票創下2003年3月以來的收盤新低，標準普爾500指數創下1997年4月14日以來的最低收盤水平。
作為經濟的晴雨表，金融市場的表現折射出市場對未來經濟的擔憂，而壹系列的實體經濟數據也驗證著次貸危機已經演變為金融危機，由此引發的經濟下滑正在向全球實體經濟領域擴散。美國三季度經濟增長環比折年率下降0.3%，創2001年第三季度以來最大降幅，9月份工業產值月降2.8%，創1974年12月以來最大降幅，10月份失業率創下1994年3月以來的最高，10月份消費者信心指數降至1967年以來的最低。歐元區連續兩個季度經濟負增長，10月份歐元區消費者信心指數降至1992年以來的最低位，德國、法國、英國、西班牙等經濟體三季度經濟增長均出現不同程度的放緩。日本經濟也出現了連續兩個季度的負增長。
解讀當前中國經濟兩個關鍵詞
回顧2008年中國經濟工作，熱點比較多，但是，有兩個關鍵詞特別值得壹提。壹是放緩，即國內經濟增長放緩；二是回落，即物價總水平回落。
第壹個關鍵詞：放緩
國內經濟增長放緩可以從兩個方面來解讀：壹是工業生產加速下滑，制造業景氣指數回落。10月份，工業增加值當月增長率繼7、8、9三個月連續回落之後，在沒有奧運停產因素影響的情況下，仍呈現加速回落之勢。10月份，規模以上工業增加值同比增長8.2%，增幅比上月低3.2個百分點，增幅回落幅度比上月擴大了1.8個百分點。10月份，重工業僅增長7.3%，增速比輕工業慢3個百分點，這是近6年多來首次出現重工業增速慢於輕工業增速的局面。
從人民銀行調查的數據看，工業企業利潤增長將進壹步放慢。人民銀行5000戶工業企業調查顯示，9月份，企業利潤較去年同期下降0.05%，而去年同期則增長34.45%。10月份以來，國內外大宗商品、原材料價格出現暴跌，這將迫使在三季度前擁有大量存貨的公司計提巨額存貨跌價損失準備，並最終反映在企業利潤報表中，這在金屬制造業、石油化工制造業和采掘業中表現尤為明顯。
二是國內外需求趨弱，投資、消費、進出口增長減速。從固定資產投資增長看，1～10月，城鎮固定資產投資同比增長27.2%，增速比前9個月減慢0.4個百分點，其中10月當月同比增長24.4%，增速比上月減慢4.6個百分點。房地產開發投資增速繼續明顯下滑。
從居民消費增速看。10月份，社會消費品零售總額為10082.7億元，名義增速較上月回落1.2個百分點，降至22.0%；實際增速也較上月回落0.4個百分點，降至16.6%。從進口增長幅度看。10月份，我國進出口總值與上月相比出現萎縮，進口總值下滑較為明顯。10月份，進口同比增長15.6%，增速比上月低5.7個百分點，比去年同期下降9.9個百分點，創2007年7月以來的最低進口增速。進口速度的大幅下滑也表明國內有效需求減弱。
第二個關鍵詞：回落
可以從兩個角度解讀物價總水平回落：壹是從上遊價格看，10月份，工業品出廠價格(PPI)下降幅度與9月份相比顯著擴大。其中，原材料燃料動力購進價格同比漲幅比9月份降低4.0個百分點，下降幅度為1999年以來的最高值。采掘業產品和黑色金屬壓延價格漲幅分別比9月份下降7.4和9.4個百分點。
二是從最終消費價格看，CPI同比漲幅繼續下降。1～10月，CPI累計同比上漲6.7%，漲幅較1～9月低0.3個百分點，累計同比漲幅延續近6個月的下降態勢。經濟運行中，將出現通脹和通縮交替出現的情況。
預測2009年中國經濟三大特點
根據國內外經濟形勢的演變，11月初，黨中央、國務院提出了靈活審慎的宏觀經濟政策。由於中國潛在投資領域廣闊，民生改善領域廣闊，提升國內需求空間巨大，而物價總水平的回落也為理順基礎產品價格機制提供了時機。因此，無論是保增長，還是防通縮，中國宏觀政策回旋的余地都很大。只要政策落實得當，2009年中國經濟完全可能進入壹個高增長、低通脹的良好區間，繼續成為全球經濟增長中的壹道亮麗風景。具體說，2009年中國經濟或將出現三大特點：
(壹)貨幣和財政政策聯手轉型
2008年11月9日，財政政策從實施多年的"穩健"轉向"積極"，貨幣政策從年初的"從緊"轉向"適度寬松"。在實行積極財政政策和適度寬松貨幣政策的同時，國務院出臺了進壹步擴大內需，促進經濟平穩較快增長的十大措施。據初步匡算，落實這壹攬子措施，到2010年底約需投資4萬億元。同1998年發行2700億元國債刺激經濟的政策相比，此次壹攬子經濟刺激政策不僅重視投資，更關註改善民生和提升消費。
(二)2009年經濟增長有望保持穩定從消費來看， 2009年經濟增長減速會對居民收入產生負面影響，政府降低稅負和增加社會保障支出，提高糧食收購價格等措施都會對改善居民收入產生積極作用。擴大內需是緩解明年結構失衡的重要內容，在來自經濟增長放緩和積極財政政策反作用下，預計社會消費增長上半年有所回落，下半年會逐步回升，全年會比2008年有所下降，但仍會保持較高水平。
從投資來看，2009年投資的增長是保持經濟增長的重要手段，政府加大投資力度及所帶動的社會投資會使得投資保持高速增長，甚至超過2008年的增速。
從進出口來看，外需減弱會影響出口，但凈出口增速下滑並不明顯。
(三)2009年通貨膨脹率將大幅下降初步預計，2008年全年最終消費價格上漲6%左右。2009年，由於大宗原材料商品價格的大幅下降將促使物價總水平進壹步回落，同時也為基礎產品價格改革、農產品(13.67,0.44,3.33%,吧)價格改革提供了時機。
從對CPI產生影響的三個因素食品價格、非食品價格和狹義貨幣(M1)看，2009年食品價格漲幅會因糧食最低保護價格提高13%而保持與2008年相對穩定的上漲幅度；非食品價格漲幅出現進壹步回落可能性更大；M1余額漲幅下降會因宏觀調控轉向積極趨於穩定，對CPI下降發揮穩定作用。總體看，2009年在CPI漲勢會在2008年上半年慣性向下後趨於穩定。預計2009年我國價格水平將大為降低，通脹和通縮交替出現的情況將仍有發生。