該學派認為，生產的增長決定於勞動力和資本等生產要素的供給和有效利用。個人和企業提供生產要素和從事經營活動是為了謀取報酬，對報酬的刺激能夠影響人們的經濟行為。自由市場會自動調節生產要素的供給和利用，應當消除阻礙市場調節的因素。
該學派的先驅者是加拿大籍、美國哥倫比亞大學教授芒德爾。 70 年代初，他多次批評美國政府的經濟政策，提出同凱恩斯主義相反的論點和主張。 1974 年他反對福特政府征收附加所得稅控制物價的計劃，主張降低稅率、鼓勵生產，同時恢復金本位、穩定美元價值來抑制通貨膨脹。
芒德爾的論點引起拉弗和萬尼斯基的註意和贊賞，拉弗進壹步研究並發展了芒德爾的論點。當時的美國國會眾議員肯普也很重視芒德爾的主張，他任用羅伯茨為他擬定減稅提案，聘請圖爾進行減稅效果的計量研究。
供給學派認為， 1929 ～ 1933 年資本主義世界經濟危機並不是由於有效需求不足，而是當時西方各國政府實行壹系列錯誤政策造成的，薩伊定律完全正確，凱恩斯定律卻是錯誤的。
供給學派重新肯定薩伊定律以後，進而確認生產的增長決定於勞動力和資本等生產要素的供給和有效利用，在生產要素中資本至關緊要。資本積累決定著生產增長速度，應當鼓勵儲蓄和投資。
供給學派認為，在市場經濟條件下，個人和企業提供生產要素和從事經營活動都是為了謀取報酬或利潤。因此，對報酬和利潤的刺激會影響經濟主體的行為。對實際工資的刺激將影響勞動力的供給；對儲蓄和投資報酬的刺激會影響資本的供給和利用。充分發揮市場機制，能夠使生產要素供需達到均衡和有效利用。應當消除不利於生產要素供給和利用的因素。
供給學派指出，政府的經濟政策是經濟主體經營活動的刺激因素，其中財政政策最為重要。在分析經濟政策對行為的影響時，供給學派反對凱恩斯主義只註意政策對經濟主體收入和支出的效果，而是強調政策對生產活動的作用。
供給學派著重分析稅制對生產要素供給和利用的效果。他們指出，經濟主體從事經營活動所關心的並不是獲得的報酬或利潤總額，而是減去各種納稅後的報酬或利潤凈額。在累進稅制條件下，邊際稅率又是關鍵因素。因為經濟主體是否多做工作，或增加儲蓄和投資，要看按邊際稅率納稅後增加的凈報酬是否合算。
他們認為稅率影響經濟主體行為是通過相對價格變化實現的，稅率提高，納稅後凈報酬減少。就勞動力看，這意味著休閑對做工的價格下降，人們就會選擇休閑而不去做工，勞動力供給就會減少。就資本看，這意味著消費對儲蓄和投資的價格下降，人們就樂意把收入用作消費而不用作儲蓄和投資，資本供給就會減少。此外，經濟主體為了逃避高稅率，還把經濟活動從市場轉入地下。這些都會使生產要素供給減少，利用效率降低，使生產下降。
供給學派進而分析稅率與稅收的關系。因為稅收是稅率與稅收基礎的乘積，稅率變動既然影響生產，就必然影響稅收。拉弗首次把稅率與稅收的關系制成模型，畫在直角坐標圖上，這就是以拉弗命名的拉弗曲線。
供給學派認為，政府支出不論是公***支出還是轉移支付都或多或少起著阻礙生產的作用公***支出中有些是浪費資源，有些雖然對經濟有益，但效率很低。社會支出阻礙生產的作用較為嚴重。失業保險津貼使人們寧願失業而不去尋找工作或從事報酬低的工作。福利補助嚴重削弱人們儲蓄的積極性，滋長人們的依賴性，不僅不減輕反而擴大貧困並使貧困永久化。因此，他們主張大量削減社會支出，停辦不必需的社會保險和福利計劃，降低津貼和補助金額，嚴格限制領受條件。
供給學派認為，政府管理經濟的法律條例多數具有阻礙生產的效果。首先是加重企業負擔，提高產品成本。其次是企業為了遵守法律條例，不得不縮減研究開發支出和生產性投資，停止技術改革。更嚴重的是挫傷企業的創新精神和風險投資，造成生產率增長停滯。政府應當放寬對經濟的管理，增強市場機制。
供給學派雖然同意貨幣主義的基本觀點，但在控制貨幣數量增長的目的和措施上同貨幣學派大相徑庭。供給學派認為，控制貨幣數量增長的目的不應只是與經濟增長相適應，而是為了穩定貨幣價值。貨幣價值保持穩定，人們的通貨膨脹心理就會消失。在安排貨幣收入時，人們就樂意保存貨幣，不去囤積物資；選擇生產性投資，不做投機性投資。同時，貨幣價值穩定又是保證財政政策發揮促進經濟增長的必要條件。如何保持貨幣價值穩定，拉弗、萬尼斯基、肯普等堅持必須恢復金本位制。
供給學派的論點和主張受到西方經濟學界各方關註。凱恩斯主義者薩繆爾森認為，它既沒有經濟史上的有力證據，又缺乏理論分析上的合理推斷。
考慮稅率變動的影響時，片面強調對生產的效果，忽視對需求的影響，從而誇大減稅對經濟增長的作用。
對於供給學派所說減稅不會導致出現財政赤字，即使發生赤字對經濟也無任何妨礙，赤字會自行消失，認為純屬無稽之談。評論者壹致指出降低邊際稅率是為富人謀利。因為全面降低累進稅率，高收入階層獲得減稅的好處要比低收入階層多。削減社會支出則使低收入階層直接受到損失。據美國城市研究所研究， 1981 年美國總統裏根實施全面降低所得稅率和削減社會支出後，美國家庭收入分配不均程度顯著加大。評論者引用美國普查局公布的關於貧困線下人口連年猛增的統計，證明美國社會貧困加重。
政府幹預經濟是社會經濟發展的需要，並非政治家任意設計的。第二次世界大戰後西方國家在資源分配和利用、保持經濟穩定、收入再分配等方面的幹預和調節，對經濟發展起了巨大的促進作用。制訂生產安全、環境保護等法律條例，雖然增加了企業負擔，但保護了社會利益。
恢復金本位制將大大縮減貨幣供應量的增長，使經濟陷入長期衰退。指出貨幣歷史表明金本位並不能保證物價穩定。