機構稱聖誕節前後買進黃金，新年的第二周賣出，黃金上漲的幾率超過80%
我們仍認為黃金會上漲，因為對周期後期的擔憂和不斷加劇的政治不確定性，可能會支持黃金這樣的防禦性資產的投資需求；因美聯儲降息，且負收益率債券規模攀升至17萬億美元，黃金曾在今年9月創下六年新高。
CFTC數據還顯示，截止12月3日當周，對沖基金和其它大型投機者對黃金的看漲押註增加了8.9%。這是9月底以來的最大漲幅；盡管高盛表示金價還有進壹步回調空間，但該行仍然堅持其明年金價將升至1600美元的預期。
CPM Group預計，2020年黃金平均價格為1540美元，高於2019年1395美元的均價預期。新聞事件的驅動甚至可能導致金價飆升至1600美元；CPM Group研究主管Rohit Savant表示，全球經濟走軟，加上各國央行有意采取寬松的貨幣政策，應該會在2020年支撐金銀價格。此外，各國央行可能會繼續購買黃金。
市場存在很多不確定性，主要受美國和歐洲政治功能失調的影響。與此同時，全球經濟增長預計將放緩；若有必要，央行仍對放寬貨幣政策的想法持開放態度。因此，所有這些因素加在壹起應該會對金價形成支撐；我們不壹定會看到金價大幅上漲。它們可能會逐漸回到今年的壹些高點，甚至可能會略高於今年的高點，達到1580美元左右。
CPM Group預計，各國央行今年將凈買入2000萬盎司黃金，並預計2020年也將有類似的增長；這也支撐了今年金價。與投資者不同，我們認為，各國央行可能成為更持續大量購買黃金的買家。投資者有可能推動金價大幅上漲。但就購買模式而言，央行可能要可靠得多。