盤面觀察
周二兩市高開高走、單邊上行，股指再創新高，兩市成交額7467億。盤面觀察，免稅概念、3D攝像頭、無線耳機等板塊漲幅居前，僅工藝商品板塊下跌。兩市漲停99家，跌停17家，今日北向關閉。滬指漲0.78%，報2984.67點，深成指漲2.04%，報11992.35點，創指漲2.77%，報2438.20點。
後市展望
統計局公布，6月官方制造業PMI為50.9%，比上月上升0.3個百分點，6月份非制造業PMI為54.4%，比上月上升0.8個百分點，連續四個月回升；數據超預期，提振市場情緒，刺激兩市股指高開高走。而隔夜美聯儲宣布壹級市場公司信用便利工具（PMCCF）於6月29日正式向公司開放，允許美聯儲直接從壹級市場購買企業債或向發行人提供貸款，美股因而大漲，也消除外圍市場近期擔憂。A股今日迎來上半年強勢收官，全線收漲，其中創業板依然最強，與深成指壹同刷新了四年半的新高。午後券商股為代表的大金融發力，將股指和資金帶入小高潮，免稅店概念、無線耳機，電子信息、醫藥醫療、釀酒領漲，此外，國產芯片、無人駕駛、光伏、藥用玻璃、5G等題材均有不俗表現。由於美歐日主要海外經濟體，已經明確零利率會持續壹段時間，全球流動性泛濫依然是最確定的事，無論中國是否降息降準，外資套息會更強烈，外資買中國資產也會更猛烈，未來外資持續流向中國和中國資產是必然趨勢；再加上中國疫情率先控制住、經濟也率先復蘇，中國的吸引力更加加分。展望下半年，復蘇是主旋律，行業和主題配置可抓住三個方面：1)以內需為主，兼顧外需潛在的復蘇；2)繼續以大消費、醫藥、科技及先進制造等“新”經濟為主線，關註“老”經濟可能的階段性反彈；3)在配置節奏上參考不同行業復蘇景氣差異及市場預期程度。
操作策略
建議關註三類行業：1)汽車及零部件、家電、輕工家居、酒店、旅遊、傳媒互聯網等估值總體仍不高的泛消費，以及上半年已經有所表現的食品飲料、醫藥等；2)科技、光伏新能源及新能源汽車產業鏈等先進制造；3) 券商、保險、龍頭地產、建材等估值不高、下行風險小、景氣在改善的偏金融與周期類的行業。廣發 證券投資顧問 羅利民，執業證書編號：S0260611010126