(二)杜邦分析的優點。企業的各項財務活動、財務指標是相互聯系，相互影響的，這就要求財務分析人員系統地分析各項指標。杜邦分析體系就是對企業財務狀況的綜合分析，它把不同種類的指標通過某種關系聯系起來，建立金字塔形分析體系，對核心指標的變動進行分析。從而全面、直觀、系統地反映出了企業的財務狀況，可大大提高對財務報表分析的效率。杜邦分析體系是通過綜合性指標“權益凈利率”的分解圖來完成的，該體系最大特點就是簡潔、操作性強。它把有關指標的內在聯系顯示出來，通過層層分解，把凈資產收益率這壹綜合指標發生升、降變化的原因具體化，找出企業財務問題的癥結之所在。
(三)杜邦分析的不足。杜邦分析以權益凈利率的高低判定經營業績的大小與財務狀況的好壞成為壹段時期的評價標準。但是由於杜邦分析的數據來自財務報表，財務指標是分析和決策的主要依據，報表分析者主要依據這壹系列關鍵的財務指標來判斷企業的財務狀況和經營成果以及現金流量，但財務指標有“酌定性”行為，可導致財務指標“監控”作用弱化。
具體發展前景：眾所周知，銀廣夏公司自1999 年以來壹直得到廣泛關註，2001年的市值更是高居深滬兩市第三名，創造了股市神話。但是 2001年 8月《財經》刊發的《銀廣夏陷阱》揭開了銀廣夏神秘的面紗。但是通過剖析其相關財務指標，如凈利潤和每股收益、銷售利潤率、總資產報酬率指標、權益報酬率指標，發現正是傳統的杜邦分析體系的相關指標，不斷扭曲其財務惡化的事實真相，為財務造假起到了推波助瀾作用。由於傳統指標的誤導，給銀廣夏罩上了壹層層的光環。香港《亞洲周刊》將其評為“2000 年中國大陸——百大上市企業排行榜”第 8名，《新財富》評出的“100名最有成長性上市公司”，銀廣夏位居第二，傳統財務指標誤導了媒體，誤導了廣大中小投資者。
鑒於此，我們有必要在杜邦分析原有的基礎上，增加壹些新的指標來完善杜邦分析，使財務報表分析的結果更具有參考價值。在拓展杜邦體系時必須註意，拓展後的杜邦分析體系應仍然是壹個綜合分析系統，不能為了突出某壹方面的分析而放棄其他方面的分析；新的指標要有代表性、可分解性，每壹指標至少能體現企業某方面的能力，財務指標之間必須具有內在聯系，核心指標和主體指標能夠用基礎財務指標關系式表示。
(壹)引入經濟增加值和現金流的杜邦分析圖。新系統可以建立以下的改進杜邦分析圖：
首先引入權益經濟增加值率作為杜邦分析體系的核心指標，以滿足分析企業資金增值能力的需要；其次將核心指標合理分解，引入總杠桿系數、邊際貢獻率、資產現金回收率等指標，以滿足企業經營者、投資者及其他利益相關者分析企業風險大小、成本性態結構及產品貢獻能力、現金流量狀況等的需要。如圖2所示，拓展後的杜邦分析體系是以權益經濟增加值率作為核心指標逐層展開進行綜合分析的。權益經濟增加值率是指企業壹定時期所實現的經濟增加值占股東權益平均總額的百分比，這是壹個綜合性極強、最具代表性的財務指標。 經濟增加值(Economic Valued Added：EVA)是公司經過調整的營業凈利潤減去該公司現有資產經濟價值的機會成本後的余額。其計算公式為：EVA= NOPAT –KW(NA)
在上式中，KW：企業的加權平均資本成本；NOPAT：經過調整的營業凈利潤；NA：公司資產期初的經濟價值。
改進的杜邦分析圖中，引入了現金流量這壹因素。這樣，杜邦分析系統的數據來源於企業必須編制的三張報表，使得財務分析更加全面、綜合。分析現金流量，有助於投資者了解和評價企業獲取現金和現金等價物的能力，並據以預測企業未來現金流量，正確評估企業價值對債權人來說，分析企業現金流量有助於評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力。由於負債和利息都必須用現金支付，用現金流量分析企業的償債能力比以利潤為基礎的財務指標在理論上更科學。對資本市場投資者來說，對現金流量分析則是洞察企業盈余操縱、分析企業收益質量和企業成長性的重要手段。
(二)引入股利支付率和每股收益的杜邦體系。對於上市公司來說，另壹種改進模式就是在杜邦分析體系中引入每股收益，亦是改進的壹個重要手段。在發展後的杜邦財務分析體系中，“股利支付率”也是影響企業可持續增長率的壹個重要因素，而“股利支付率”是反映企業利潤分配有關情況的壹個重要方面。對於企業的投資者而言，他們將自己的資金投資到自己看好的某只股票，總是指望它能產生比其他有價證券投資更具有吸引力的收益率，而股票投資的收益率則由股利收入和資本收益兩部分組成。對於股利支付率的多少，不同的投資者各持不同的觀點。在企業利潤壹定的情況下，股利支付越高，則留在企業的內部積累就越少；反之亦然。在對此指標進行分析時，也可引入“每股收益”與“每股費用”這兩個財務指標，與股利支付率壹起作為財務報表分析者考慮的因素。其中，每股收益反映的是上市企業當年實現的利潤中，平均每份股份享有的收益份額。至於決策的選擇，就要看報表決策者如何進行深層次的分析以及自身承受風險的態度。