自上周五上市首日收跌後，生豬期貨在本周壹繼續延續跌勢。截至昨日收盤，生豬期貨主力2109合約與遠月2201合約雙雙跌停，跌幅均為7.99％，2111合約跌10.28％。
對於生豬期貨上市後第二個交易日的再次下跌，市場人士提示，昨日生豬期貨2109合約收盤價為26030元/噸，較8日結算價下跌7.99％，形成該合約跌停之勢。需要註意的是，目前國內期貨市場普遍以前壹日結算價作為基準來計算第二日的漲跌停板幅度，而8日生豬期貨2109合約的結算價為28290元/噸，遠高於當日收盤價26810元/噸。因此，盡管昨日按結算價跌停，但按收盤價實際下跌780元/噸，跌幅只有2.9％。
生豬期貨連續大跌，投資者需註意防控風險
談及生豬期貨上市後的兩個交易日內都有合約觸及跌停，壹德期貨農產品資深分析師孫超在接受期貨日報記者采訪時表示，原因有兩點：壹是市場對2021年生豬存欄繼續快速恢復有較強預期，這壹點與遠月豆粕、玉米價格偏高，飼料需求預期良好可以相互印證；二是全國生豬的現貨價格在上周末出現了壹定幅度的下跌，使得市場的情緒趨於悲觀。
方正中期期貨農產品分析師車紅婷也表示，生豬期貨上市後第二個交易日再次跌停，遠月合約繼續呈現深度貼水狀態，市場氛圍較為悲觀，生豬市場長期利潤下行趨勢基本達到市場***識。
據央視財經報道，生豬期貨連續兩個交易日大跌，說明市場對於豬肉價格年內大的趨勢還是看跌，整個豬周期從大的格局看還是向下。
“從當前來看，生豬期貨價格已經接近市場對9月的預期價格。”在孫超看來，預計後期空頭止盈以及抄底資金可能入場，跌勢可能會有所放緩。
有市場人士提示，期貨市場新品種上市初期通常價格波動都會比較劇烈。主要是由於新品種上市初期，各種類型參與者參與程度還不夠充分和均衡，市場對信息的吸收和反映還不夠充分，價格發現機制需要壹個逐步校準的過程，因此，投資者在新品種上市初期參與交易時應充分了解市場的特點，從而防控好風險。
“長期來看，雖然目前現貨價格距離正常供需情況下的豬價區間還是升水過大，但生豬供應恢復的速度存在較大不確定性，因此，後期投資者更應該註意風險控制，把握好市場節奏。”孫超表示。
春節前豬肉價格或仍有壹定支撐
據記者了解，自去年12月以來，豬肉價格止跌回升。據農業農村部監測數據，經歷了兩個多月的下跌後，豬肉批發價格自2020年第47周開始上漲，至2021年第1周，連續7周上漲，從39.36元/公斤漲至45.92元/公斤，漲幅為16.67％。
國家統計局昨日發布的CPI數據也顯示，2020年12月份，隨著元旦春節到來，消費需求季節性增加，同時飼料成本有所上升，豬肉價格由11月下降6.5％轉為上漲6.5％。
今年春節前，豬肉價格是否還會繼續走高也成為市場持續關註的焦點。
分析去年12月份豬肉價格下跌未能持續的原因，孫超認為，是受到了雙重疫情的影響：壹是冬季包括病毒性仔豬腹瀉等豬病比較嚴重，仔豬存活率下降，市場認為今年壹季度至二季度肥豬供應可能出現問題，因此集中出欄有所放緩，生豬供應也因此受到影響；二是新冠疫情的反復影響了進口和凍品的正常出貨，且食品企業又處在春節前備貨的關鍵期，只能加大對屠宰場的采購，生豬需求有所增加。
車紅婷對記者表示，當前，養殖端惜售看漲情緒仍存，進口冷鏈食品檢測出新冠病毒，凍肉走貨受阻等均利好鮮肉需求，也將繼續限制價格跌幅。“臨近春節假期關口，預計對生豬價格有壹定支撐，生豬現貨市場價格或以高位震蕩為主。”她說。
在光大期貨高級研究員侯雪玲看來，預計春節前生豬價格震蕩下挫，幅度在2—4元/公斤，邏輯在於需求走弱打壓價格，供給偏緊限制跌幅。具體來看，受腌臘活動收尾、學習企業提前休假以及國內疫情散點暴發等影響，生豬需求預期將逐漸走弱，從而打壓價格。但目前生豬價格和養殖利潤都處於高位區間，也反映出當前生豬供給偏緊，生豬價格或難以大跌，具體下跌幅度則要視養殖企業1月是否會加快出欄節奏和需求端回落速度而定。
今年飼料價格走勢將如何影響豬價走勢？
從整個生豬產業鏈來看，影響生豬價格的因素頗多，作為影響養豬成本的重要因素，2020年以來，飼料價格走出大幅上漲趨勢，玉米豆粕等品種的價格持續走強。市場人士分析稱，未來，隨著生豬市場產能恢復及禽類養殖產能維持高位，整體飼料需求有望呈現穩定增長的態勢，尤其豬料的需求增速將顯著提升。
展望接下來飼料價格走勢，侯雪玲表示，受供給端利好支撐，今年壹季度豆粕價格和玉米將保持偏強走勢，價格有望再創新高，這也意味著壹季度飼料價格有望繼續走高。
“2021年玉米種植面積會有壹定增加，但是形成實際供應要到10月之後，因此秋收前國內玉米的供需還會比較緊張，價格恐怕難有顯著下跌。此外，國際大豆、玉米價格也出現了大幅上漲，輸入性的漲價因素也會推高養殖成本。”孫超說。
在侯雪玲看來，飼料價格壹般從兩個方面影響生豬養殖，分別是存欄生豬和計劃補欄生豬。其中，對於存欄生豬來說，飼料價格的漲幅不及生豬價格，自繁自養、外購仔豬和生豬二次育肥都有利潤，飼料價格對生豬價格影響不明顯，且相比飼料價格，生豬出欄季節性規律、飼料庫存量更能影響生豬出欄節奏，進而影響生豬價格。
“從計劃補欄生豬來看，春節後，養殖戶集中仔豬補欄，飼料上漲預期將影響養殖戶的養殖成本預期，進而影響養殖利潤預期和養殖意願。屆時飼料價格將和仔豬成本、防疫成本、人工成本、其他成本等壹起算入生豬養殖成本裏，總成本的變動將影響五個月後的豬價中樞。”侯雪玲說。
車紅婷表示，預計2021年生豬市場養殖效益仍較好，但整體盈利時間以及空間將邊際減弱，飼料成本端或將對生豬市場價格形成底部支撐。