本周市場在需求側改革、反壟斷政策、退市新規、仁東控股等幾個要素的綜合影響下，總體仍維持著窄幅區間震蕩的格局，但結構性熱點除了白酒之外，其他相比上周是全都變了。
1、短線風偏相比上周有所好轉，熱點切換速度明顯放緩，但仍處窄幅區間震蕩。
12月15日，上證指數收小十字，創業板指沖高收復前期失地。量能上，兩大指數仍處縮量狀態，整體符合我們前期預測的區間震蕩行情。
熱點板塊方面，昨日（14日）的熱點變動比較大，除了 汽車 整車板塊外，市場熱點從延續多日的農業種植、白酒、醫美直接轉成醫藥類、特鋼。但白酒依然在加速沖頂，白酒才是真 科技 ，大豪 科技 、老白幹酒、金種子酒盤中漲停！簡單說，就還是典型的“酒駕”行情，大吃壹頓後看病吃藥！
昨天市場還創了壹個記錄，雖然創業板漲逾1%，但壹個20cm漲停都沒有，可見短炒又冰凍了。
另外， 退市新規發威！st板塊暴跌。 截止至15日收盤，當前A股實施退市風險警示（*ST）的公司***計134家，被實施其他風險警示（ST）的公司***計83家。受退市制度改革深化的影響，A股績差股板塊昨日集體大跌，ST板塊141家企業下跌，即超6成個股下跌。整個ST概念股指數跌幅1.47%。
機構指出，本次退市制度改革通過進壹步優化退市指標、縮短退市流程，加大市場出清力度，提升退市效率，以期形成上市公司有進有出、優勝劣汰的市場生態。增加了組合財務指標、市值退市指標、信息披露、財務造假等判定標準，上市公司將面臨壹輪自我識別過程，料常年混在上市圈的公司將面臨重新洗牌，殼公司將越來越沒有價值，績優價值類公司其風險溢價將更大更受投資者青睞，料會出現強者恒強，弱者更弱兩極分化情況。
不過，相較於12月初，最近熱點轉換速度仍然有壹定的放緩，熱門板塊的持續性也變好了很多，在指數沒有出現增量的情況下，這表明了現在資金抱團傾向越來越明顯。
尤其是， 央行15日投放了9500億的MLF，遠超市場預期的6000億，創下單日投放量 歷史 新高！是短線最大的利好了。流動性是市場最大的驅動力，央媽這個表態，表明至少年內最後的半個月壹直到明年壹季度宏觀流動性都不會很緊。
而在外部方面，在市場對美國國會就新支出方案達成壹致的預期升溫，Moderna疫苗有望本周內獲批，蘋果據稱擬擴大iPhone產量等因素推動下，周二隔夜三大美股指均收漲逾1%，小盤股指漲超2%，創三周最大漲幅，能源板塊漲近2%；蘋果漲5%，其供應商齊漲；百度漲近14%，這對今日的A股也有利。
基於這個利好，所以對於昨天的幾個熱點，我們都認為還會繼續表現幾天。
首先關於 汽車 板塊。 汽車 整車方面就不多說了，屬於回調後的接力，這種板塊前期聚集了大量資金，後期又是大家壹致看好的方向，只要沒啥大毛病，回調到壹定幅度了，裏面被套的，之前想進嫌貴的，都會發力往上拱，這點從這兩天的成交量上就能看出來。但需要強調的是， 汽車 板塊的邏輯依然是走新能源方向，新能源是未來確定性非常高的行業，不僅僅是風能、電能這些清潔能源，也包括了新能源 汽車 。從廣義上講，凡是消耗傳統能源的都將被新能源替代，只是時間早晚問題。
其次，醫藥板塊的爆發也是預料之中的，月初我們就在文章中講過醫藥板塊。醫藥板塊經歷前期調整，目前估值接近 歷史 均值，隨著這幾年我國醫藥行業的飛速發展，市場給予醫藥行業的估值壹直是偏高的，所以能回歸 歷史 均值就很不錯了。另外，隨著帶量采購、醫保目錄談判等政策逐步落地，政策不確定性也即將釋放完畢。所以說目前整個板塊處於估值合理、前景確定的狀態，這樣的板塊在12月份這種資金風險偏好降低的時段，很容易成為資金的抱團點。
至於鋼鐵，特鋼昨日漲幅也還不錯，黑色系經過本周的黑色星期壹，周二鐵礦和螺紋期貨都收回了跌幅，只有動力煤作為監管層重點關照對象還趴著（鄭商所已宣布從18日開始擡高動力煤保證金比例）。不過 從市場角度來看，監管和調控仍難以改變“黑色系”供應偏緊的局面，暫時可以離場觀望，規避政策性風險，但需求的旺盛決定了行情依然沒走完。
此外，光伏、風電、白酒等熱點也尚沒有退潮跡象。
策略上，目前資金風險偏好弱，抱團情緒不斷升溫，操作上可以對熱門板塊進行高拋低吸的切換，倉位4-5成即可。
2、市場持續熱議“需求側改革”的機會，強化其短中期“新主線”地位。
有越來越多的分析認為，需求側改革核心應是擴大內需，出臺促消費舉措、推動配套制度改革等將是改革的抓手。 很顯然，要增加消費，無非就是要改善收入結構，縮小收入分配差距，從而使得需求側的中低收入群體能消費、敢消費；同時，在需求側要降低居民儲蓄率。
發改委副主任、寧吉喆此前曾明確表示，“十四五”將全面促進消費，順應消費升級的趨勢，促進消費向綠色、 健康 、安全發展，發展服務消費，鼓勵消費新模式新業態發展推動 汽車 等消費品由購買管理向使用管理轉變，促進住房消費 健康 發展；發展無接觸交易服務，促進線上線下消費融合發展，開拓城鄉消費市場；落實帶薪休假制度，擴大節假日消費；改善消費環境，強化消費者權益保護，增強消費對經濟發展的基礎性作用。
現在機構壹般認為，需求側改革，首當其沖受益的就是消費板塊。從各大券商發布的年度策略報告看，消費板塊，尤其是可選消費是各大券商聚焦的方向。例如國君近日發布觀點稱，2021年對消費板塊的選擇建議從必選消費轉向可選消費。重點是 汽車 、家電、家居、化妝品、服裝以及 旅遊 酒店等。
其次是住房和新基建板塊。住房板塊，在“房住不炒”的主旋律下，房屋供給有望提升，特別是公租房等保障性住房領域有較大發展空間。此外值得註意的是，此次會議提出的“促進房地產市場平穩 健康 發展”也被解讀為利好房地產壹些專家還看好新基建的投資潛力，他們認為，新基建和傳統基建投資相比規模還很小，發展空間廣闊。推動新基建，壹方面有助於打破要素流通壁壘，降低交易成本；另壹方面也會為壹些新技術、新行業的出現提供 科技 創新環境。而新技術又會創造新需求。
最後是高 科技 板塊。實現雙循環的關鍵就是對內擴大內需、對外提升產業鏈安全，突破關鍵核心技術，解決“卡脖子”問題。這就必須實現產業升級，增強產業鏈供應鏈自主可控能力。關於這方面，五中全會上已經有了明確表述：強化國家戰略 科技 力量，瞄準人工智能、量子信息、集成電路、生命 健康 、腦科學、生物育種、空天 科技 、深地深海等八大領域。
3、半導體板塊的利好衰退，開始進入調整。
近期表現強勢的功率半導體分支昨日展開大幅調整，IGBT模塊龍頭斯達半導以及主營業務為MOSFET、IGBT的次新“大牛股”新潔能雙雙跌停，此外華潤微、華微電子跌幅超過4%。在它們的拖累下，半導體板塊領跌兩市，最終下挫1.54%。對整個市場人氣的殺傷力也比較大。
但半導體次新股的集中大跌並沒有消息面明顯的利空（準確說，是“政治局會議對 科技 板塊重視、中芯百億美金新投資計劃”的利好衰退），唯壹的聲音來自於對該板塊“估值貴”，然而這並非當下才出現的現象，部分個股近期漲幅過大，而目前主流資金還是抱團在壹些防禦性板塊當中，以及周末政治局會議首提需求端改革使部分資金回流消費股，而市場流動性只能維持結構性行情，這或許才是作為非主線板塊的 科技 股在階段性大漲後，昨日開始大幅調整的主因。
統計發現，截至12月14日，***有19家半導體次新股的股價漲幅超過1倍。其中立昂微、斯達半導、新潔能分居前三，漲幅均超過10倍。此外，滬矽產業、瑞芯微、華潤微、派瑞股份、帝科股份的漲幅也均在3倍以上。目前半導體行業估值已經達到較高位置已成為機構的***識。
不過，在昨日板塊大跌之後，仍有不少機構依然對功率半導體領域表現出較為樂觀的態度。分析認為，昨日功率半導體分支的大跌是壹次估值壓力集中釋放的過程，並不存在市場擔憂的殺“邏輯”。
據 科技 媒體報道，由於遠距離應用需求帶動，以及車用電子需求強勁復蘇，晶圓代工產能吃緊情況已由8英寸蔓延至6英寸。市場6英寸產能供不應求，代工價格已出現上漲，今年第四季至明年第壹季累計漲幅上看壹成至兩成。此外，從機構調研反饋的信息看，半導體全產業鏈需求旺盛、產能飽和，晶圓廠、封裝廠都已經開啟“漲價模式”。
4、如我們昨日文章所言，對互聯網巨頭反壟斷調查案件給互聯網 科技 概念的利空影響趨於短期，且已在迅速消化。
壹個是，被調查處罰的巨頭都迅速做出了認錯整改的表態——這防止了政策面進壹步加大打擊力度，如之前螞蟻暫緩上市後壹般，螞蟻的迅速認錯整改，避免了阿裏系持續的跌。
二是，也是更重要的是，監管層在15日明確表達了對 科技 創新的支持來打消市場對互聯網板塊的過度憂慮。證監會副主席閻慶民15日發表講話，稱要把支持 科技 創新放在更加突出位置。他稱，要更好發揮資本市場在促進創新資本形成、激發企業家精神、健全激勵約束機制等方面的獨特優勢，助力打好關鍵核心技術攻堅戰。
當然，監管層同時也給要互聯網龍頭企業指明了今後的路線：緊盯發展前沿，增強核心競爭力和創新能力，在解決“卡脖子”問題上做出自己的貢獻。用好資本市場的機制，吸引和留住人才，調動員工積極性；處理好創新與規範的關系，避免打著創新之名，行破壞規則、損害投資者權益之實。
也就是說， 監管層明確表達了監管是為了規範，是為了良性競爭，是為了更好發展互聯網應用技術及平臺的態度。
5、年度市場最受矚目的個股仁東控股在14連跌停後搞出地天板，是要開始忽悠韭菜接盤了嗎？
昨日，14跌停板的仁東控股，在160萬手封單情況下，竟然神奇開板了。而且只用了37秒，從跌停板直接推上漲停，撬動資金超過20億！
盤後龍虎榜顯示，光大佛山綠景路買入3.59億，買入比例超過10%，不愧是“佛山無影腳”，大A有名的翹板王。不過，不少 財經 大V都警告了，該營業部大佬的固定模式，經常都是翹跌停板隔日就賣出！這次打出了20%的利潤空間，今天（16日）即便跌停出貨也有10%的利潤，3.59億壹天賺3500萬。
但昨天跟著買進的韭菜，算得上是在刀鋒舔血了。很顯然，昨天是有人故意翹板的，大概率是券商招來的，意在讓韭菜接盤自己跑路，好處是資金可以逃出去，流動性沒問題了，但散戶們在被教育了太多次後，恐怕也並不是那麽好忽悠的了，會時刻盯著資金的動向。實際上昨天該公司股東也確實趁機大逃亡，第三大股東公告今日減持1.88%，因為部分兩融合約已到平倉期，要賣了全部負債——這必然會警告散戶，不能輕易入場！
所以， 就看融資盤們今天及未來幾天怎麽出逃吧，不出意料的話今天（16日）會繼續跌停，哪怕不跌停的話，後市基本上都是陰跌。不建議散戶去玩這種股票，妳既沒那個資金實力也沒有那個心臟承受力，不要火中取栗，很容易得不償失的！
6、除了“需求側改革”之外，目前市場缺乏興奮點，證券時報等官媒炒起了“外資持續凈流入”的老話題，說“A股市場國際化水平穩步提高”雲雲。
官媒在15日的文章稱，數據顯示，2019年初至今年11月底，外資在A股市場交易占比6.53%，較2018年增加3.04個百分點。期間外資持續凈買入A股，其中滬深股通凈買入A股達5034億元。截至今年11月底，外資持有A股流通市值近3萬億元，占A股流通市值的4.63%，分別較2018年底增加1.84萬億元和1.48個百分點。外資堅定執著地增配A股，為我國資本市場註入了更多國際化元素，進壹步優化了A股市場的投資者結構。在近兩年十分錯綜復雜的國際形勢下，這壹積極變化難能可貴，彰顯了A股市場的吸引力。
不過，在我們看來，現在吹噓外資凈流入，主要指向A股中長期的風格和主導權變化，但對於解決A股當下的流動性困境，並無明顯的預期作用。甚至，官媒刻意強調對外資的引入，反倒凸顯出當下內部流動性缺乏增量，只能維持結構性熱點的窘況。