融資端，科創板、創業板實行註冊制，新證券法生效，新三板設立精選層。資本市場對科技企業和中小企業的包容培育作用不斷增強，直接融資功能更加健全。在投資端，修訂基金公募管理辦法，出臺托管業務和基金銷售機構管理辦法，推出側袋機制指引和基礎設施公募REITs試點，強監管促發展、強合規、放活力並行；私募基金監管需要公開征求意見，創投反向聯動政策優化，監管規則更加清晰，發展環境更加友好。
與此同時，基金管理公司外資股比提前取消，深港通ETF互聯互通產品推出，QFII、RQFII最新管理辦法出臺，更大範圍、更高水平的對外開放正在形成。
截至2020年10年末，基金業協會服務的資產管理業務規模達56.68萬億元，較上年末增加4.45萬億元，增長8.5%；股票市場投資總額為8.6萬億元，占股票市場總市值的11.9%；債券市場投資規模16萬億元，占債券市場總市值的14.3%，為實體經濟發展提供了重要的資金支持。
公募基金居民持股超過53%
今年以來，公募基金發展迅速，結構不斷優化，有效服務了公眾的理財需求。截至10年末，基金公募總規模為18.31萬億元，較上年末增長24%。股票型基金大幅增加，股票型基金和混合型基金占比約23%，較上年末增加7個百分點。養老基金持續發展，以健康養老為主題的FOF基金累計超過100只，規模達470億元；基金公司管理的養老基金規模為3.06萬億元，較上年末增長26.9%，服務養老的資產配置效率進壹步發揮。截至三季度末，居民公募基金規模占比超過53%，較上年末提升4個百分點，普惠金融特征深入人心。
同時，證券期貨經營機構私募資產管理業務結構持續優化，降杠桿、減渠道效果明顯。截至10年末，私募資產管理業務規模為17.71萬億元，較上年末下降9.2%，較2016年末33萬億元的峰值下降47%，主要系銀行體系通道業務規模下降所致。其中主動管理規模10.9萬億元，占比62%，較上年末提升14個百分點，專業能力穩步提升。
在協會登記的資產證券化產品規模為1.93萬億元，較上年末增長17.2%，在盤活存量資產、提高資金利用效率方面發揮了重要作用。
在私募股權基金方面，私募股權基金的穩健發展為增加直接融資、促進創新資本形成作出了重要貢獻。截至10年末，在協會登記的私募基金管理人約2.45萬家，管理規模15.8萬億元，較上年末增加1.7萬億元；其中，私募股權投資基金增長最快，規模約3.68萬億元，占比23.2%，較上年末增長43.8%；私募股權創業投資基金規模約為10.97萬億元，占比約為69.3%，較上年末僅增長8.8%。然而，私募股權創業投資基金在優化資本市場結構、激發經濟活力方面發揮了顯著作用。
數據還顯示，2020年前三季度，股權創業投資基金累計投資9055億元。截至三季度末，股權創投基金累計投資未上市企業465，438+0.9萬家，本金5.53萬億元；投向中小企業的項目數量為61.9萬個，占比65.9%，投入本金為1.92萬億元，占比27.8%；投向高新技術企業的項目數為3.45萬個，占比36.7%，投入的本金為1.54萬億元，占比22.3%。
不過，從投資者的資產配置需求來看，壹二級市場存在分化。從行業募資情況來看，今年前11個月在協會登記的私募基金、私募產品和新發行的公募基金共募集資金6.03萬億元，比去年同期增加2.48萬億元，同比增長70%。其中，前11個月公募基金中，新基金募集規模達2.86萬億元，達到歷史年度基金募集規模峰值，是去年同期的兩倍多。私募資產管理產品1-11新增0.9萬億元，較上年同期增長21.2%；資產證券化產品新備案1.33萬億元，同比增長48.3%。6月私募投資基金1-11新增0.93萬億元，比上年同期增長18.9%；其中，私募股權投資基金新增3820.4億元，同比增長超180%；然而，壹級市場的融資情況並不樂觀。6月私募股權和創業投資基金新增備案規模1-11.24億元，同期下降15.2%。
推動行業開啟發展新征程
在高質量發展和雙循環格局下，產業轉型升級、培育國內經濟增長新動能迫在眉睫。新的經濟發展路徑需要匹配新的資本支持方式。發展直接融資、促進創新資本形成是重中之重，資管行業在其中發揮著不可替代的作用。
“資產管理行業的發展根植於實體經濟和居民的財富管理需求。中國實體經濟率先擺脫新冠肺炎疫情的不利影響，經濟長期向好趨勢繼續鞏固，產業發展升級勢頭強勁。”黃麗萍說。
據統計，2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，全球外國直接投資同比下降49%，流入美國和歐盟的外國投資分別下降665，438+0%和29%，但流入中國的外國投資僅下降4%，因此中國經濟充滿韌性和後勁。隨著經濟快速發展，居民收入水平提高，財富管理需求旺盛。中國人均GDP已突破654.38+0億美元大關，中等收入群體超過4億。理財需求旺盛為資產管理行業發展提供了重要支撐。
不過，黃利平也表示，與當前新要求、新發展形勢相比，我國資產管理行業還存在不少問題和困難。與提高直接融資比重、形成創新資本、支持科技自立自強的預期模式不匹配。中國資本市場散戶化特征依然明顯，個人投資者追求短期收益，養老金、保險資金、家庭資金等具有長期資本屬性的各類資金來源不足；與海外成熟市場相比，國內資產管理機構的專業投資能力、治理能力和管理經驗有待進壹步提升。
“行業的發展離不開良好的政策環境和制度體系。基金業協會作為現代行業自律組織，將積極融入國家戰略發展和多層次資本市場建設大局，不斷優化自律管理和服務，推動行業開啟發展新征程。”黃麗萍說。
壹是推動完善公募基金行業治理，提升專業化水平。協會將貫徹落實《國務院關於進壹步提高上市公司質量的意見》，推動行業組織整合環境、社會和公司治理責任，踐行ESG投資，積極參與上市公司治理，促進提高上市公司質量。進壹步配合公募基金管理辦法及相關配套規則的出臺，積極研究境外領先資產管理機構的發展路徑和經驗，推動我國基金公司治理優化、多元化發展和專業化建設。推動構建基金公司長效激勵約束機制，持續優化專業持股等激勵方式，增強核心人才隊伍穩定性。引導長效考核機制，完善獨立董事制度，強化以持有人利益最大化為目標的治理機制。聚焦基金公募新老銷售業務痛點，推進基金銷售行為動態監測評價，制定符合證監會《基金銷售機構監督管理辦法》的配套自律規則。
二是完善私募基金自律管理和服務，進壹步激發行業活力。積極配合出臺《私募投資基金管理條例》，修訂《私募投資基金登記備案管理辦法》，提高制度性和透明度。不斷完善登記材料清單和“路地分離制+抽查制”試點，推進分類管理和審核標準透明化，提高服務效率。研究推進私募基金業績補償和銷售行為規範，研究完善未上市股份估值方法，提高私募基金凈值化管理水平，為吸引養老、保險資金創造有利條件。積極貫徹落實國務院金融委、證監會黨委決策部署，推動行業風險有序出清，維護行業發展良好秩序。
三是推動行業發展生態環境優化，拓展行業發展空間。提高直接融資比重，拓寬中長期資金來源，繼續推動各類中長期資金積極配置資產管理產品，特別是支持私募股權、創業投資基金投向早、小、長以及科技服務國家創新發展領域。大力推進養老金三支柱建設，將居民短期理財資金制度化為長期可投資資金，並通過包括公募基金和私募基金在內的資產管理產品實現跨期配置，既提高了財富積累水平，也為當前發展提供了優質資本。長期的資本積累和長期的投資活動離不開稅收政策的支持。協會將進壹步推動完善相關稅收引導政策，促進長期資本形成。