？近日，浙江葉楓藥業股份有限公司（以下簡稱“葉楓藥業”）更新了招股書，並回復了深交所的首輪問詢。事實上，葉楓醫藥創業板IPO申請早在2021年5月就已獲深交所受理，同年7月審查狀態為問詢。然而，直到2022年3月16日，公司的首輪問詢回復才傳來。
事實上，不難發現為什麽該公司花了八個月才披露。除了自身業績下滑外，在R&D的投資不足以及通過第壹供應商葉楓藥業實際控制人米語頻繁“放貸”也是問詢函的焦點。他做P2P生意不成功、投資影視等“往事”也壹壹浮出水面。
富二代實控人“沈迷”P2P，控股股東豪擲2.45億元“填坑”。
？資料顯示，葉楓藥業的主營業務為特色原料藥和醫藥中間體的研究、開發、生產和銷售。主要產品包括甲基多巴、卡比多巴、左旋多巴等特色原料藥及其中間體，下遊制劑涉及降壓藥物，尤其是妊娠高血壓和腎性高血壓藥物、抗帕金森病藥物和抗真菌藥物。報告期內，公司來自甲基多巴原料及其中間體的收入占比超過50%，占比較高。
目前公司控股股東為葉楓集團，持股比例為46.53%。實際控制人米語通過葉楓集團、葉楓創投和葉楓控股持有68.83%的股份。
此外，控股股東集團的業務涵蓋房地產、醫療、農業、金融等多個領域，家族多次登上福布斯富豪榜。然而，說起余的兒子，即藥業現任董事長兼實際控制人，雖然他也是壹個熱衷於創業的“富二代”，但他的經營業績並不樂觀，最終他不得不依靠家庭財力來收拾殘局。
招股書顯示，米語出生於1985，2007年畢業於多倫多大學，獲得工商管理學士學位。2004年5月至2007年9月任金豪俱樂部副總經理。自2007年10至2009年12，他擔任浙江舜帝科技有限公司總經理。自2065438年2月至2065438年8月，他先後擔任葉楓藥業董事。自2065438年8月至今，他擔任葉楓藥業董事長。目前，米語還在杭州慕克樂嘉影業有限公司、浙江縱橫新創科技有限公司等多家公司擔任董事或總經理
在此之前，米語還投資了P2P、電影和電視，這不僅沒有引起多大的水花，甚至引起了壹些爭議。
2065438+2004年9月，浙江金麥穗互聯網金融信息服務有限公司（以下簡稱“金麥穗金融”）成立，推出名為“小尋錢”的第三方移動互聯網金融平臺。俞福持股51.52%，為金麥穗金融第壹大股東並擔任公司董事長。2065438+2008年，國家加強了對P2P點對點借貸平臺的監管。為了完成政府的退休要求，葉楓集團不得不向“癡迷P2P”的俞富提前支付2.45億元人民幣。
即使其背後的家族勢力強大，如果壹次性拿出2.45億元來填補窟窿，也將不得不“出售資產”。葉楓集團為P2P平臺墊付的資金來自出售股票、資產證券化產品和銀行貸款。同時，深交所多次詢問葉楓藥業與公司控股股東及實際控制人之間的資金往來情況。
在IPO前夕，高利潤的子公司被剝離，R&D能力薄弱，六年沒有“更新”
在外“混不好”的富二代，回家繼承家業就能萬事大吉嗎？
2018至2021上半年，葉楓醫藥的營業收入分別約為2.8億元、3.8億元、3.6億元和17億元。歸母凈利潤分別約為3205萬元、6555萬元、8587萬元和3599萬元。近年來，葉楓藥業的營收和凈利潤均出現下滑。同時，報告期內葉楓醫藥主營業務毛利率分別為35.51%、40.30%、39.04%和34.25%，在過去壹年也出現大幅下降。
對於毛利率下降的原因，葉楓藥業解釋稱，2021上半年全球大宗商品價格上漲導致上遊化工原料價格上漲，增加了產品的生產成本；另壹方面，公司出口收入以美元結算，人民幣對美元匯率自2020年6月以來持續走高。值得註意的是，報告期內，公司出口收入占比由2018年的23.83%上升至2021年上半年的49.4%。
然而，毛妹發現，在IPO前夕，即2019年末，葉楓藥業將與原料藥主業無關的業務（如原子公司浙江康吉藥業和東陽紫陽熱能）歸入了微生實業。雖然兩家公司的總收入僅占葉楓藥業的20%，但康吉爾主要從事大輸液產品業務，其毛利率每年超過53%，遠高於葉楓藥業的其他產品。因此，深交所要求葉楓藥業說明剝離兩家子公司的原因及合理性。
此外，以“創新、創造和創意”為特色的葉楓制藥也因其R&D能力受到市場質疑。2018至2021上半年，葉楓藥業的R&D費用分別約為732萬元、976萬元、1289萬元和628萬元，占營業收入的比例分別為2.59%、2.55%、3.56%和3.59%。此外，自2016以來，葉楓藥業近6年未產生任何專利成果，壹直處於依靠自身資源的狀態。現有的五項國內專利中有三項實際上由他人共享，而五項海外專利均為授權發明專利。
此外，報告期內，葉楓藥業還頻繁通過第壹大供應商山東紅瑞進行“放貸”，頻次達23次，涉及金額6543.8+460億元。對此，深交所也在問詢函中提出質疑，要求葉楓藥業說明“轉貸”形成的原因、資金流向、具體用途，是否存在違法違規及被行政機關處罰的風險。葉楓藥業表示，由於公司營運資金需求較大，為滿足貸款銀行的委托付款要求，公司需要通過供應商獲得銀行貸款，以獲得公司日常運營支出的資金，不存在因“借貸”事項違反法律法規和被行政機關處罰的風險。