債券回購
本質上就是拿券做質押擔保，從而進行資金融通的行為。何為資金融通? 就是手裏有債券的壹方，可以拿券做擔保借錢; 有錢的可以把錢借出去拿利息。現在固收市場中，回購交易機制已經是很重要的融資方式了。學術上是這樣解釋債券回購即債券交易的雙方，在進行交易的時候，約定在未來的某壹日期以約定的價格，“賣券方”向“買券方”，買回債券的交易行為。
在交易中，賣出債券融入資金的壹方稱為正回購方，也叫“融資方”;買入債券融出資金的壹方稱為逆回購方，也叫“融券方”
債券賣方=債券融入方=正回購方
債券買方=資金融出方=逆回購方
舉個例子:
李大莎手裏有 1w 張債券，市場價格是 100w。如果李大莎現在著急用錢的話，於是就可以找到隔壁老王和老王商量借 60w 元資金使用7天利息 10%;為了讓他放心，我用價值 100w 的債券做質押。7 天到期後將本金還老王。同時，按照 10%的利息給他，也就是到期付60w*10%*7/365=1150 元利息給老王。
債券回購分為兩種，質押式回購和買斷式回購。
質押式回購: 債券的所有權不發生轉移，融出方只獲得了債券的抵押權;
買斷式回購: 債券的所有權發生轉移，由正回購方轉移到逆回購方。
註: 我國的債券回購市場中，絕大部分是質押式回購。