為什麽A股的投資回報遠不如美股？

股票供給量：與A股相比，美股上市公司回購自己公司股票的數量高於增發股票的數量，導致股票供給量在不斷減少。而A股上市公司股票增發的數量占到了股市市值增長的較大比例，相對於A股的規模，廣大A股股民並沒有獲得太多好處。

市場規模：A股的市值在過去20年以每年27.5%的速度遞增，但其中有26.5%來自於上市公司股票的增發，只有1%來自於公司股價的上漲。雖然A股規模龐大，僅次於美股，但廣大A股股民並沒有從中獲得太多好處。

市場發展和監管：相較於美股，A股市場的發展相對較晚，並且監管相對較為嚴格，限制了市場的自由性和活躍度。此外，A股市場中存在著壹些不規範的操作和信息不對稱問題，這會對投資回報產生負面影響。

經濟結構和企業質量：美國經濟相對穩定，企業質量較高，有更多具備國際競爭力的企業，這使得美股具有較高的投資回報。相比之下，A股市場中的企業質量和盈利能力相對較低，這也是導致投資回報不如美股的壹個重要因素。