隨機遊走模型的提出是與證券價格的變動模式緊密聯系在壹起的。最早使用統計方法分析收益率的著作是在 1900年由路易·巴舍利耶（Louis Bachelier）發表的，他把用於分析賭博的方法用於股票、債券、期貨和期權。在巴舍利耶的論文中，其具有開拓性的貢獻就在於認識到隨機遊走過程是布 朗運動。1953年，英國統計學家肯德爾在應用時間序列分析研究股票價格波動並試圖得出股票價格波動的模式時，得到了壹個令人大感意外的結論：股票價格沒 有任何規律可尋，它就象“壹個醉漢走步壹樣，幾乎宛若機會之魔每周仍出壹個隨機數字，把它加在目前的價格上，以此決定下壹周的價格。”即股價遵循的是隨機 遊走規律。
這也跟市場有效原則有關
弱有效證券市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如有關證券的價格、交易量等。如果這些歷史信息對證券價格變動都不會產生任何影響，則意味著證券市場達到了弱有效。