假設市場上只有A和B兩種股票，其收益的標準差分別為0.25和0.6，與市場的相關系數分別為0.4和0.7，市場指數的平均值。

(1)βA =ρA *δA/δM = 0.4 * 0.25/0.1 = 1

βB =ρB *δB/δM = 0.7 * 0.6/0.1 = 4.2

對於AB組合，β=0.5*βA+0.5*βB=2.6。

(2)cov(A，B)=βA *βB *δM *δM = 1 * 4.2 * 0.1 * 0.1 = 0.042

(3)A股預期收益率= RF+βA *(RM-RF)= 5%+1 *(15%-5%)= 15%。

B股票預期收益率= RF+βB *(RM-RF)= 5%+4.2 *(15%-5%)= 47%。

AB組合預期收益率= 0.5 * 15%+0.5 * 47% = 31%。