盛松成認為，從全球範圍來看，貨幣和房價漲幅並不總是壹致的。壹方面，房價的漲幅並不總是與M2的增長率保持壹致；另壹方面，貨幣在全國範圍內自由流通，但不同地區的房價漲幅並不相同，不同地區的房價漲幅與地區存款增速也不完全壹致。這些都說明房價不是由貨幣供應量決定的，而是由房地產的供求關系決定的。
除了房地產價格，所謂的“貨幣超發理論”還會包括石油、黃金等許多大宗商品價格的大幅上漲，這些都歸因於貨幣供應量的增加。盛松成認為，這種觀點的錯誤在於混淆了單壹商品價格和整體價格水平的決定因素。單壹商品的價格取決於該商品的供給和需求，貨幣供給的影響是整體價格水平。
盛松成表示，2007年底全球金融危機爆發後，央行的視野不再局限於通脹率，央行開始監控房地產、股票等資產的價格。貨幣政策也強調與宏觀審慎措施的協調。從央行近幾年的實踐來看，貨幣政策更重要的目標仍然是物價總水平，而衡量貨幣供給適當性的主要標準是經濟增長和物價水平，而不是任何特定商品的價格。