2006年以前，AH股的溢價普遍高於a股。這是因為香港股市更與國際接軌，資本更多，可以獲得更高的溢價。
但2006年股改後，因為大部分公司的業績得到了提升，最重要的是國內資本充足率飆升。在缺乏多渠道投資方向的情況下，a股市盈率飆升。現在的泡沫已經很嚴重了。
現在來說說中國聯通。聯通是a股市場的權重股，就像中石化壹樣，在壹個市場化程度還不算太高的市場中，起著“穩定大局”、“控制指數”的作用。當然也和自身業績有關，但是業績並不能對股價起到決定性的作用。
其次，聯通a股多，稀釋後股價會更低。
個人認為，如果以聯通的每股市值來判斷，港股更有參考價值。
最後，重點說壹句話。下半年隨著中國移動回歸，中國聯通a股價格會有什麽變化，可以密切關註。